白马股再度下挫 部分顺周期股逆势飘红

    周一，沪深两市高开低走，三大指数几乎以日内最低点收盘，个股呈普跌格局。截至收盘，上证指数报3421.41点，下跌2.30%；深证成指报13863.81点，下跌3.81%；创业板指报2728.84点，下跌4.98%。截至昨日，三大指数今年以来涨幅已悉数抹去，跌幅依次为1.49%、4.19%和8%。

    三大指数均创出调整新低

    受白酒、军工、医药、光伏、锂电等前期机构“抱团”板块大跌拖累，A股三大指数昨日全线收阴且均创出牛年调整以来新低。

    白酒板块持续下行，泸州老窖、山西汾酒跌停，古井贡酒跌9.58%，五粮液、洋河股份等跌逾7%。贵州茅台也再度下挫近5%，股价报收1960元。

    受医药、锂电等权重板块的拖累，创业板指的表现更加疲弱。前期热门的新能源板块中，阳光电源再度大跌8.55%；隆基股份、比亚迪尾盘跌停；爱尔眼科、通策医疗、泰格医药等医药白马股均跌逾8%。自春节长假后首个交易日至昨日，多只“抱团股”跌幅普遍在30%以上，部分个股股价已接近腰斩。

    机构认为白酒股下跌空间有限

    对于节后至今“抱团股”出乎市场预料的调整幅度，已有机构开始发声表示，部分优质公司“跌破合理价位”，而其中又以最具代表性的白酒股呼声最高。

    中金公司昨日发布研报称，经过近期调整，中国白酒高端龙头和次高端多数白酒公司估值已回落，结合行业增速及未来3至5年的确定性成长趋势，白酒板块已进入价值布局区间，后市下跌空间有限。

    知名白酒行业分析师、华创证券研究所所长董广阳昨日也发声称，白酒板块本次调整并非基本面问题，行业景气向上趋势并未改变，而更多是以合适的价格买入的问题。白酒板块已重回合理价值区间，再往下已到加买时点。

    董广阳认为，按40倍至45倍PE中枢估值，贵州茅台等优质资产未来3至5年的复合收益率重回10%以上，对长线资金的吸引力重新加大。

    顺周期股阶段性占优

    虽然昨日行业板块普遍飘绿，但部分顺周期股仍然走出独立行情，成为资金关注的热点。盘中，电力板块逆势走强，华银电力等个股涨停，环保、钢铁、油气设服、化工等板块同样有所表现。

    北向资金昨日逆势净买入部分周期龙头股。昨日，北向资金全天净卖出85.89亿元，但盘后十大活跃成交股数据显示，东方雨虹获净买入4.56亿元，中国平安、京东方A净买入额均超过2.7亿元。昨日股价遭遇杀跌的大消费股则遭北向资金净卖出。贵州茅台、牧原股份、美的集团、恒瑞医药分别遭净卖出11.00亿元、5.90亿元、4.95亿元、3.63亿元。

    对于昨日的股市表现，华夏基金点评认为，美债收益率上行和外部市场调整，引发A股结构性风险加大是近期调整的主因。市场仍处于震荡趋势中，波动率有所提升，但系统性风险有限。

    华夏基金表示，全球正逐步从“低增长、低通胀、低利率、高剩余流动性”向“有增长、有通胀、利率抬升和剩余流动性收缩”的方向转变，这一变化正在对A股市场风格产生较大影响，高估值品种波动率将显著放大，低估值顺周期股阶段性占优。