春节档票房创历史新高——电影市场超预期，影视股迎转折点

    2021年春节档电影票房，继2019年之后再度刷新春节档全国电影票房，同时创造了全球单一市场单日票房、全球单一市场周末票房等多项世界纪录。受到春节档票房创历史新高的影响，A股牛年首个交易日，北京文化、吉翔股份、欢瑞世纪股价分别大涨10.04%、9.90%、8.81%。

    票房强劲电影市场修复明显

    盘面显示，除了北京文化、吉翔股份、欢瑞世纪大涨以外，其余影视股表现同样不俗，鹿港文化、捷成股份、当代文体、风语筑、新文化、浙江广厦、华凯创意、奥飞娱乐18日股价分别上涨6.44%、5.92%、5.86%、5.81%、5.58%、5.26%、4.36%、4.25%。

    据猫眼数据显示，牛年春节档（2月11日至2月17日）票房78.45亿元，近1.6亿人次观影。截至2月18日，《你好，李焕英》、《唐人街探案3》两部影片票房领跑明显，占据档期总票房比例超70%。《刺杀小说家》、《熊出没·狂野大陆》、《新神榜：哪吒重生》、《侍神令》、《人潮汹涌》紧随其后。就在18日，电影《你好，李焕英》票房突破30亿元，连续7日票房破亿元。

    二级市场上，今年以来，欢瑞世纪、万达电影、华策影视、光线传媒股价已经分别上涨32.57%、21.79%、8.90%、8.70%。

    “量价齐升带动票房强劲增长，需求旺盛强化电影市场复苏信心。”长江证券王傲野认为，2021年春节期间观影人次的大幅增长或主要由于长期压抑的观影需求集中释放，以及就地过年带动本地消费娱乐所致。市场对于电影市场复苏存在担忧和观望情绪，今年春节档观影人次大幅增长证明需求仍然旺盛，片方、影院方、广告主等对电影市场修复的信心或有望增强，或将近一步促进影片定档和影院广告投入逐步恢复，为2021年电影市场修复注入信心。

    多家公司参与春节档影片

    业绩方面，沪深两市已有24家影视股披露2020年全年业绩预告，受到疫情影响，75%的影视股业绩表现不佳，但仍有华策影视、捷成股份、华谊兄弟、唐德影视、欢瑞世纪披露业绩转好，它们预计全年净利润同比涨幅区间为27.43%至128.97%。

    2021春节档期间有十余家上市公司参与2021春节档的制作与宣发。其中阿里影业参与《你好，李焕英》、《刺杀小说家》、《新神榜：哪吒重生》等多项春节档电影项目，万达电影与中国电影均为《唐人街探案3》出品方，北京文化为《你好，李焕英》出品方，哔哩哔哩参与动画电影《新神榜：哪吒重生》制作，网易人气IP《阴阳师》改编电影《侍神令》。对此，新时代证券马笑表示，看好电影行业2021年复苏，行业迎来业绩拐点。

    长江证券王傲野看好2021年电影市场复苏机会下，院线板块及在线票务平台的投资机会，以及建议关注优质电影内容龙头公司，如万达电影，2021年公司院线业绩迎来修复，项目大年或有望显著增厚公司业绩;中长期来看，公司作为行业龙头持续受益于行业竞争格局改善。

    方正证券姚蕾建议关注分众传媒（影院广告市场随票房回暖，资源端新增中影、博纳银幕及中影华夏进口片贴片广告代理权），建议积极关注万达电影（塑造《唐探》系列影视剧IP，定增缓解现金流压力）。其它建议关注横店影视、光线传媒、中国电影、金逸影视、上海电影、幸福蓝海。