军工行业开年以来大涨8.99% 机构提前布局，去年调研次数同比增204%

    本报记者 周尚伃

    2021年以来，中证军工板块已累计上涨8.99%。

    实际上，国防军工行业去年的市场表现也很突出。据光大证券统计数据显示，2020年，国防军工行业（中信分类）上涨72.47%，跑赢沪深300指数45.26个百分点。在30个中信一级行业中，国防军工涨幅排名第四。各子行业方面，航空子行业上涨94.36%，航天子行业上涨71.62%，兵器兵装子行业上涨13.24%，其他军工板块上涨69.1%。板块内年度涨幅排名靠前的上市公司大多聚焦在军机、航空发动机、航天特种装备、信息化、电子元器件、新材料等细分领域。

    机构对该板块的关注度也居高不下。东方财富Choice数据显示，2020年，机构共对36家国防军工行业上市公司进行了调研，累计调研2445次，同比增长204.48%。其中，被机构调研100次以上的国防军工行业上市公司共有9家，分别是中航机电（416次）、亚光科技（368次）、中航光电（286次）、海格通信（201次）、星网宇达（153次）、景嘉微（143次）、上海瀚讯（108次）、爱乐达（106次）、航发控制（105次）。

    从机构关注的个股来看，中航机电最受机构青睐，位居机构调研榜的第一位。2020年，有15家券商合计发布48篇研报推荐该股，券商给予该股最高目标价为13元/股，去年股价累计涨幅为65.84%，天风证券、开源证券、安信证券等多家券商均给予其“买入”评级。

    被机构调研次数排名第二的亚光科技被6家券商发布15篇研报推荐，给予该股最高目标价为26.55元/股，去年股价累计涨幅为65.01%。排名第三的是中航光电，被14家券商发布52篇研报提及，给予该股最高目标价为67元/股，去年股价累计涨幅为101.3%。

    从36家被机构调研的国防军工行业上市公司的股价表现来看，有34家公司股价处于上涨状态，占比94.44%；仅2家上市公司股价处于下跌状态。有12家公司股价涨幅超100%。其中，北摩高科累计最高涨幅达766.5%；爱乐达紧随其后，累计涨幅为267.09%；新余国科位列第三，累计涨幅为248.11%。

    自2020年12月30日至2021年1月7日，中证军工板块实现“六连涨”。进入2021年以来，截至1月8日收盘，中证军工板块累计涨幅达8.99%。新年伊始，在2020年市场表现优异的基础上，国防军工行业备受机构关注，多家券商对该板块的2021年投资策略“达成共识”，认为国防军工行业有望迎来黄金发展时代。

    东吴证券机械军工首席分析师陈显帆表示：“军工板块主题色彩有所淡化，内生驱动特征开始显现。经过2020年的修复，军工板块估值已回归至历史中位数附近，基金持仓比例由历史最低点有所反弹。预计导弹、航空装备和国防信息化将是未来发展最快的领域。”

    从投资策略方面，陈显帆认为，“受益于武器装备列装/换装的加速，军工板块业绩有望快速释放，内生力量仍将是军工板块的主要驱动因素。建议2021年重点聚焦高景气赛道，从成长性和确定性角度，推荐关注新材料、元器件、主机厂等三条细分主线。”

    安信证券研究所副所长、军工行业首席分析师冯福章则表示：“展望2021年，预计在基本面和市场配置的共振下，军工板块有望呈现高确定性的行情，建议重点关注和配置，可重点关注航空、航天、信息化和新材料等细分领域。”

    光大证券机械军工首席分析师王锐认为，维持对国防军工行业的“增持”评级。关于2021年对国防军工行业的投资路径，建议沿国防建设刚需、内外循环拓展两条主线进行。