苹果iPhone产业链旺季已来临

    北京时间10月14日凌晨，苹果发布iPhone12系列4款5G手机，这是苹果首次推出5G手机。有券商分析称，iPhone12售价符合预期。尽管新机发布时间相比往年有所推迟，但在5G换机周期，iPhone销售量或存有上行空间。

    业内人士对中国证券报记者表示，现在已经是iPhone12产业链旺季。相对往年，今年三季度iPhone产业链订单要往后延，但四季度和明年一季度产业链公司业绩或可观。

    售价5499元起

    售价方面，在中国大陆市场，据苹果官网显示，iPhone12mini、iPhone12、iPhone12Pro、iPhone12ProMax起售价分别为5499元、6299元、8499元、9299元。

    广发证券认为，iPhone12售价符合预期，国内售价（Pro机款）略低于上一代。申万宏源指出，iPhone12进入5G新纪元。新机价格较iPhone11系列更为灵活，定位入门的iPhone12mini主打小屏市场和性价比路线，同样搭载A14仿生芯片及1200万双摄。其余三款iPhone12均配备A14处理器，支持双模5G通信，支持更高功率无线快充，全系支持20W有线快充。

    在发售时间上，iPhone12和iPhone12Pro将于10月16日开始预购，10月23日开始发售；iPhone12mini和iPhone12ProMax将于11月6日开始预购，11月13日开始在店内有售。

    值得注意的是，iPhone12系列取消附赠耳机和充电器。中信证券认为，今年新机取消附赠电源适配器充电头，并且发布的MagSafe无线充电功能将进一步加速手机无线充电应用的实质渗透。此外，一方面苹果将加速无线耳机对有线耳机的替代，提升AirPods出货量水平；另一方面苹果进一步推进无线化战略，完善以智能手机为核心的智能手表、智能耳机等产品生态。

    看好核心供应商

    市调机构IDC认为，此次iPhone12系列将覆盖699美元至1099美元的价格区间，而其中mini版起售价格持平于上一代4G机型，不仅定价方面易于消费者接受，其小尺寸机身下的屏占比升级，也对大量长期使用iPhone7、8系列用户的握持感受更加友好，有望激发该部分存量老用户的换机欲望。因此，苹果有望在该价位段提升自身市场份额。

    中信证券指出，苹果首款5G手机落地，关注光学和无线化趋势。苹果引领智能手机创新，技术创新升级、价格策略调整、存量用户换机需求等有利因素推动销量增长。建议关注行业平台型公司及细分创新龙头公司。

    招商证券国际认为，尽管发布推迟，但由于5G更新周期、更低的价格，iPhone销售量或存有上行空间。相较于安卓供应链，仍然更推荐苹果供应链。

    首创证券此前发布研报称，2020年下半年，新款iPhone规划产量预计为8000万部，而由于生产延迟，实际产量可能低于7500万部，剩余的将推迟至2021年初生产。

    平安证券认为，在5G换机潮等背景下，预计2020年苹果iPhone12系列新机出货量有望达到7500万台，中长期仍然看好苹果产业链核心供应商的业绩表现。

    一家iPhone供应链公司高管对中国证券报记者表示，往年7月底到8月初就开始给苹果iPhone出货，9月至10月是出货高峰，今年iPhone12订单滞后一个月，9月初才开始批量供货。

    “原来在iPhone发布之前，都属于备货期，我们这边的情况是，今年备货（量）和往年应该不会有大的差异。到11月份订单情况稳定，后续要看iPhone产品销售情况。从产品价格来看，供货价格比较稳定。”上述iPhone供应链公司高管对中国证券报记者称。

    产业链迎旺季

    浙商证券认为，上半年iPhone产业链受疫情负面影响较大，由于iPhone5G新机备货延期发布，产业链传统三季度旺季或将延至四季度。预计首款5G版iPhone将带动用户换机潮，出货量将显著增长，2020年四季度至2021年上半年产业链公司业绩具备持续超预期潜力。

    日前，一位iPhone供应链公司人士对中国证券报记者表示，相对往年，今年三季度iPhone产业链订单要往后延，但四季度和明年一季度产业链公司业绩可能会不错。一季度通常是淡季，明年一季度可能会是苹果iPhone产业链旺季。

    东山精密是苹果iPhone供应商之一。9月3日，东山精密副总经理、董秘冒小燕在接受机构调研时表示，因公司相关客户新产品推迟因素的影响，公司暂未对第三季度业绩进行预测。

    中金公司指出，东山精密也是苹果产业链中苹果业务弹性较大的公司之一，尤其是iPhone12带来FPC量价齐升趋势下，预计公司基本面上行趋势值得期待。预计iPhone12新机中FPC备货将于9-10月逐步上量，驱动四季度业绩表现。

    鹏鼎控股收入中苹果业务占比接近80%，是苹果产业链占比最高的公司之一，其中iPhone占比过半。9月22日，鹏鼎控股董秘周红在接受机构调研时表示，下半年为公司旺季，大客户发布通讯新产品，因此通讯产品销售占比有所加大。

    信维通信是苹果iPhone供应商之一。10月12日晚间，信维通信发布业绩预告称，公司第三季度单季度营业收入预计约17.8亿元，较去年同期增长约10%，经营情况良好，单季度收入规模持续增长。公司是全球知名科技厂商的核心供应商，业务进展顺利，四季度开始产能基本满负荷运行，部分现有项目的份额还在提升。短期部分客户新品延迟对长期经营没有重大影响。