量变走向质变！万亿元成交背后A股现两大新特征 增量资金瞄准两领域

    本报记者 张颖

    “量价齐升”成就了八月份首个交易日的“开门红”行情。

    周一，A股三大股指高开高走，全线飘红。上证指数涨幅达1.75%，深证成指和创业板指涨幅分别为2.4%和2.63%。值得注意的是，科创50指数飙升7.26%，遥遥领先于A股其他主要指数。

    从量能方面看，继七月份有20个交易日成交额突破万亿元后，八月份首日，两市成交金额突破1.3万亿元，达13339.6亿元，连续四个交易日突破万亿元，再度彰显出投资者的热情。

    “A股市场新增资金正在大踏步入场。”接受《证券日报》记者采访的金百临咨询分析师秦洪表示，不过，较2014年至2015年那轮牛市相比，此次的增量资金主要是通过申购基金的方式进入A股。数据显示，7月份134只新成立基金发行份额达5117.23亿份，超过2015年5月份的3025.74亿份，创单月新成立基金发行份额历史新高；平均发行份额高达38.19亿份，也打破此前35.51亿份的历史纪录。

    “增量资金入市路径的变革，使得A股市场出现两个积极的特征。”秦洪进一步阐释，一是，大盘走势更为稳健，基础较为扎实。二是，游资热钱主要是中小市值题材股，主要是低价股、题材股爆涨的盘面特征。但基金则主要是行业龙头股，更能够反映出产业变革、行业景气的实体经济的特征。所以，本轮行情以来，主要是消费、医药、科技的龙头股。与此同时，科技股是典型的内循环受益品种，也是自主可控产业政策导向的受益品种，故此，机构资金更青睐于高弹性的科技股。

    数据是最好的佐证。《证券日报》研究部根据同花顺统计发现，周一在市场放量上涨中，A股市场整体大单资金净流入达61.86亿元。其中，国防军工和计算机等两行业资金净流入居前均超40亿元，分别为55.04亿元和41.02亿元，合计96.06亿元。由此可见军工和科技领域无疑成为市场资金追逐的主要领域。

    另外，此前备受市场追捧的医药生物、非银金融、食品饮料等三行业则成为市场减持的主要对象，周一市场资金净流出分别为44.78亿元、20.4亿元和15.7亿元。

    在资金的进出之间，近期，A股具有结构性的投资机会已成为市场的共识。

    富荣基金权益投资部总监邓宇翔告诉《证券日报》记者，目前，基本面上，7月份PMI数据51.1%较6月份继续上升0.2个百分点，宏观经济环比继续复苏，但值得注意的是，小企业PMI为48.6%连续三个月走低，经济复苏仍成结构性分化特点。随着疫情冲击的减弱政策对冲也会随调整，但由于中小企业恢复仍然疲软，流动性虽短期边际收紧但整体仍处宽松区间，而后续关注重点是随着资本市场地位提高，居民资产配置向资本市场转移的趋势。维持市场震荡向上的观点，短期较难一蹴而就，看好结构性机会。

    对于市场量能的放大，私募排排网未来星基金经理夏风光在接受《证券日报》记者采访时表示，成交量温和放大的背后是板块热点的活跃，特别是军工板块出现持续涨升，市场中涨跌个股比例也呈现一边倒的状态，市场盈利状态比较好，对市场的信心有比较大的帮助。但是仍然维持震荡的判断，建议保持谨慎的策略。主要原因一是，基本面的不确定性；二是，货币政策转向适度收紧的可能；三是，板块虽然活跃，但是资金有持续流出的迹象。后市可能会尝试去挑战一下前期的高点，但轻易突破的可能性偏小。

    表：A股及其申万一级行业市场资金流向情况：

    制表：张颖

（编辑 孙倩 策划 吴珊）