起飞！28只军工股创年内新高 “科技+成长”特性有望迎来戴维斯双击

    本报记者 张颖

    起飞！7月23日12时41分，伴随着长征五号运载火箭在中国文昌航天发射场点火起飞，A股市场中的军工股也随之崛起。

    周四，国防军工行业指数（申万一级）飙升，涨幅达4.13%，创出2017年5月份以来的新高，位居行业指数涨幅榜前列。个股方面，雷科防务、新余国科、中船防务、钢研高纳、中船科技、中科海讯、中航沈飞、江龙船艇、瑞特股份等9只军工股批量涨停。值得关注的是，本周以来，有28只军工股股价创出年内新高，其中，有中航沈飞、天箭科技、航天电器和北摩高科等4只军工股的股价更是创出了历史新高。

    从资金方面来看，周四，国防军工行业整体资金净流入达21.06亿元，其中，中国重工、中船科技、雷科防务、中航沈飞、航发动力、中兵红箭、航发控制、中国卫星等个股资金净流入均超1亿元，分别为5.17亿元、3.3亿元、3.26亿元、2.58亿元、1.3亿元、1.26亿元、1.1亿元和1.09亿元。

    对此，金百临咨询分析师秦洪在接受《证券日报》记者采访时表示，增量资金在近几个交易日的配置方向上，基本上选择符合股息率、正向收益率等社会资本配置权益的核心条件。相对应的是，契合国家战略且未来业绩演绎趋势也较为确定的产业领域，如军工板块等品种可能受益于新产业题材催化剂有所活跃，可密切关注。

    可以看到，军工指数在2015年一度辉煌的上涨后，近年来表现较低迷，几乎没有持续性行情。今年上半年，行业指数也仅有5.78%的涨幅，表现平平。

    然而，自7月份以来，军工股便随着大盘的飙升而悄然崛起。统计显示，7月份以来，国防军工行业指数累计涨幅达31.75%。其中，有64只军工股跑赢同期上证指数（月内累计涨幅11.4%），占行业成份股比的88.9%。其中，中船防务和中航沈飞等2只个股月内累计涨幅均超100%，分别为142.46%和106.9%，表现十分抢眼。

    对此，私募排排网未来星基金经理夏风光在接受《证券日报》记者采访时表示，看好军工板块有三方面的理由，其一，国防军工始终将会是中国全力发展的核心。其二，军工行业赛道好，增速稳定。预计疫情影响下GDP增速可能会显著放缓，但国防军工是少有的确定性增长行业。从长期看，中国的军费占GDP比例，仍显著低于美国和俄罗斯，未来保持较高增速的可能很大。从上市公司业绩增速看，部分军工企业业绩增长显著，也显示出行业基本面持续向好。前十大市值军工上市公司，未来2年预计复合净利润增速为18.57%。其三，估值相对低，机构低配。2015年以来军工行业估值不断走低，目前行业估值处于近五年的低位。而且，公募基金的军工持仓比例也处于近年来最低水平。

    与此同时，申万宏源证券也明确表示，看好军工行业的后市。首先，复工情况：受一季度国内环境影响，大部分公司在一季度出现收入下降，但随着国内环境形势基本得到控制，以及国家一系列支持复工复产稳定经济政策措施的出台，很多公司的生产经营得以快速恢复；其次，基本面支撑：2020年是“十三五”的最后一年，采购量有望迎来最终释放，订单有望持续快速增长，军工基本面将继续改善，支撑行情延续。军工行业需求持续扩大，关注航空航天等重点板块订单向上游传导，提升盈利能力；第三估值及配置处于底部：军工当前估值仍处于历史低位。外资持股占比和机构配置比例处于持续攀升趋势，增量资金边际效应显著。继续关注受益“十四五”期间需求增加且估值处于相对底部的的龙头公司。

    “极具吸引力的科技成长板块正在崛起”东兴证券表示，军工股与科技股一样具备科技属性和成长性。军工股曾经很“科技”，但是缺成长。目前来看，军工行业成长性正在逐步向好。最近3年，军工上市公司的资产质量也有了明显提升。此前的军工上市公司多为缺乏研发能力的制造工厂，净利率水平较低；而现在出现了更多研究所性质的公司或科技属性非常强的公司，资产质量大大提升。特别是部分军工电子公司，经过多年潜心研发与规模扩张，已经在技术上对标龙头，在民用推广成本上具备市场竞争力，有望迎来军品利润增长与民品估值提升的戴维斯双击。

    表：28只创出年内新高的军工股情况：

    制表：张颖

（编辑 白宝玉 策划 吴珊）