“国六”标准实施在即！汽车尾气处理市场有望高增长 5.41亿元大单抢筹这6股

    本报见习记者 任世碧

    5月14日，生态环境部、工信部等四部门联合发布《关于调整轻型汽车国六排放标准实施有关要求的公告》，自2020年7月1日起，全国范围实施轻型汽车国六排放标准，禁止生产国五排放标准轻型汽车，进口轻型汽车应符合国六排放标准。

    对此，天津金融资产交易所市场副总裁刘世平在接受《证券日报》记者采访时表示：“在严环保的背景下，随着国六排放标准的临近，汽车行业面临大洗牌，具有技术优势的新能源汽车是汽车行业发展的重点方向，也具有无碳排放标准的优势，新能源汽车符合国六标准的，此领域有望迎来新的发展机遇。在此带动下，汽车尾气处理市场需求有望进一步释放，促进板块基本面盈利能力有望逐步改善，尾气处理更重要的是汽车发动机，具有独立知识产权的企业发展潜力更强，此类标的值得重点关注。”

    私募排排网研究员莫静告诉《证券日报》记者：“国六标准对尾气处理提出了更高的要求，尾气处理板块迎来重大变革和行业机会。在此背景下，轻型柴油车需增DOC+DPF+ASC催化剂，而汽油车需增装GPF催化剂，对催化剂需求拉动非常明显。按照2019年汽车保有量进行推算，若执行国六标准后，预计催化剂市场将扩容约500亿元。”

    “随着尾气排放标准渐趋严厉，未来尾气处理行业容量有望迅速扩大。其中，对于轻型柴油车，由于对指标限值的降低，需要增加SCR或者DPF的装置。对于轻型汽油车，由于增加了对PN的检测，需要增加GPF的装置。重型汽车尾气处理系统原来主要以SCR为主，国六标准大幅趋严，需要新增DPF、ASC、DOC。由此可见，国六标准实施后，尾气处理单车价值边际提升明显，总增量规模超过数百亿元，从而大幅提升尾气处理产业类上市公司的市场容量，进而提升其估值溢价预期。”金百灵咨询首席分析师秦洪对《证券日报》记者表示。

    招商证券在最新研报中指出，看好汽车尾气国五升级国六带来的产业链变革。根据测算，国六标准升级带来尾气处理系统单车价值量大幅提升（2倍-3倍），对应2021年市场空间约1000亿元左右，相对国五有600亿元-700亿元增量。

    回到A股市场，6月份以来，尾气处理板块异军突起，其整体上涨15.9%，跑赢大盘12.85个百分点（沪指月内累计上涨3.05%）。个股方面，龙蟠科技（68.72%）、艾可蓝（53.85%）、奥福环保（34.63%）、德联集团（32.51%）和国瓷材料（28.75%）等个股期间累计涨幅居前，均逾20%。

    资金流向方面，6月份以来共有6只概念股呈现大单资金净流入态势，合计吸金5.41亿元。龙蟠科技、德联集团、国瓷材料等3只概念股月内均受到1亿元以上大单资金追捧，威孚高科、三聚环保、茂化实华等个股月内也获大单资金的关注。

    在产业升级+消费升级的双优支撑下，近期机构对尾气处理概念股的关注度回升。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，近30日内共有8只概念股获得机构给予“买入”或“买入”等看好评级，艾可蓝（4次）、中国汽研（3次）、银轮股份（3次）和贵研铂业（3次）等4只概念股近期均受到3次及以上机构联袂推荐。

    对于板块的布局方面，秦洪还表示，随着汽车尾气排放标准的趋严，无论是检测还是技术要求，均有利于现有龙头上市公司。因此，就竞争格局的角度来看，由于技术要求的提升等因素，尾气处理行业竞争格局有望改善，行业内上市公司的边际利润增量有望大大提升，从而推动着估值重心的上移。因此，威孚高科、国瓷材料等行业内龙头上市公司的业绩预期有望大大提升，可以跟踪。

    表：6月份以来实现大单资金净流入个股

制表：任世碧

（编辑 孙倩 策划 赵子强）