机构7天力荐18只食品饮料股 三大投资逻辑重塑行业新格局

    本报记者 张颖

    近日，面对A股市场的震荡加剧，低估值、低位的超跌品种已成为各方关注焦点，食品饮料行业随之浮出，备受券商等机构的推崇。

    俗话说“民以食为天”。尽管，短期食品饮料行业受到疫情冲击，但是，业内人士一致认为，从长期看，食品饮料行业大部分具有必选消费的属性，且现金流良好，在产品、品牌、渠道的三重护城河下将实现恢复并快速增长。同时，此次事件或将加速中小企业出清，使龙头企业集中度得到进一步的提升，具有优势的公司也会逐渐凸显，重新塑造新的格局。

    《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，最近7个交易日，共有18只食品饮料股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，获得看好评级的个股数量占行业内成份股比例达到18.37%，位居申万一级行业前列。其中，中炬高新、涪陵榨菜和汤臣倍健等3只个股均被10家以上机构看好，后市值得关注。

    对于行业后市的投资逻辑，记者通过对多家机构观点梳理发现，主要有三方面。

    首先，利好政策助力行业增长。

    近日，国内疫情趋势向好，多省市分级分步下调预警级别，逐步恢复正常生产生活秩序，国家发展改革委23个部门也联合印发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》。同时，近期，南京、济南、宁波根据自身的情况推出了不同形式的消费券。对此，华创证券认为，相比直接面向居民“撒钱”的方式，消费券能够更直接地转化为消费。从2009年杭州发放消费券的案例看，超市为消费券的主要使用地，其中，购买食品饮料占比60%。

    新时代证券也指出，海外疫情扩散冲击全球股市，国内疫情有效遏制，社会生产生活有序恢复，疫情对消费影响边际减弱，尤其是餐饮堂食等开放将对酒类聚饮消费产生动销支撑，预期对下个白酒消费旺季影响也将显著降低，而宏微观层面均利于后期消费热情的释放。

    其次，食品饮料行业具有估值优势。尤其是，白酒板块业绩稳定。

    统计发现，截至3月20日，食品饮料行业最新动态市盈率为29.8倍。业内人士普遍认为，目前，板块整体估值已与近十年中位数持平，行业有望迎来估值修复行情。

    目前，行业进入到2019年年报及2020年一季报验证期，中信建投分析，白酒龙头企业一季度汇款比例高，一季报确定性最高，安全边际充足，建议重点布局。

    第三，强者恒强，行业龙头企业尽显优势。

    疫情后，中信证券预计，消费高确定性复苏，龙头企业加速抢占份额。在全球货币宽松加码、A股配置价值彰显背景下，食品饮料龙头长短期均具配置价值。

    渤海证券刘瑀认为，此次突发的疫情虽然会产生阶段性影响，但并不会改变行业发展趋势以及企业成长逻辑。同时，此次事件或加速中小企业出清，强者恒强的局面将更加清晰。

    对于行业各细分领域的投资，国盛证券认为，白酒方面：消费逐渐回暖，投资性价比逐渐凸显。行业挤压式增长趋势不变，名酒龙头稳健性较强，在外资持续流入的大背景下，行业估值中枢有望与国际接轨。标的方面，继续推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖；并关注低估值有边际变化的洋河股份、口子窖、古井贡酒。大众品方面：必选消费需求稳健增长，行业集中度持续提升。核心推荐中炬高新、伊利股份、涪陵榨菜等，并持续关注细分子行业龙头恒顺醋业、绝味食品、安井食品、洽洽食品、日辰股份、天味食品等；同时关注高端化趋势明显的啤酒板块。

（编辑 孙倩 策划 赵子强 张颖 吴珊）