基建板块延续强势 风格切换悄然展开？

    尽管外围市场跌势不止，但A股的做多力量仍未见削弱。昨日，沪深两市主要指数以红盘报收，且风格切换迹象愈加明显。蓝筹股中的水泥建材、输变电设备、食品饮料等板块涨幅居前，而前期大涨的半导体、传感器、视听器材等板块继续回落。

    昨日，沪深两市成交依旧活跃，多头力量占优，主要指数均以红盘报收。截至收盘，上证指数报收于2991.33点，涨0.11%；深证成指报收于11534.02点，涨0.32%；创业板指数报收于2196.71点，涨0.73%。昨日两市共成交1.05万亿元，已连续7个交易日成交额超过1万亿元。

    蓝筹股板块昨日延续前一交易日的强势。建筑材料板块上涨2.52%，领跑28个申万一级行业，福建水泥、东方雨虹、海螺水泥等个股涨幅均超过4%。食品饮料板块也涨幅居前，良品铺子、天味食品、双塔食品、海欣食品、黑芝麻等多股涨停。此外，输变电设备板块迎来大涨，国电南自、风范股份、保变电气等个股涨停。

    另一边，前期涨幅巨大的板块多数回落。昨日，光刻胶、国产芯片、传感器等概念板块跌幅均超过3%，北玻股份、常铝股份、晶方科技、乾照光电等个股跌停。

    市场分析人士认为，A股中期上行趋势不变，但站在当前时点看，由配置型资金推动的科技股估值扩张，短期或难以持续。同时，逆周期政策有望继续发力，基建板块和高股息板块的风险收益比相对更高。

    私募排排网近期的统计数据也显示，81.82%的私募认为，由于科技股前期涨幅巨大，短期应远离一些涨幅过大的品种。仅有18.18%的受访私募仍力挺科技股。

    对后市走势，光大证券表示，进入3月后经济数据将陆续披露，市场或存在反复波动的可能。从全球范围看，市场下跌期间，增加高股息标的配置有望获得长期超额收益。

    据华泰证券测算，今年以来，A股增量资金规模（包括外资、两融、公募、产业资本等）达2482亿元。其中，偏股公募基金发行规模为1523亿元，占比逾六成，是增量资金的主力。据估算，近期流向科技类板块的资金规模至少有700亿元。

    但还是有部分机构较为看好基建板块和具备高股息特性的蓝筹股。华泰证券就认为，逆周期调控政策有望继续发力，资金或逐步“脱虚向实”。华泰证券还表示，今年以来新发行的偏股公募基金中，科技类基金占比较高。由于季节性原因，投资者在春节前后持有的现金较多，是当前新发基金的认购主力。后续，随着全面复工复产及新发基金配置高峰的过去，科技股估值扩张较难持续。