美联储会议纪要提升11月和12月加息预期 对全球股市影响如何？

    本报记者 楚丽君

    北京时间10月13日凌晨，美联储9月货币政策会议纪要公布，纪要显示，美联储官员们认为有必要采取行动，维持限制性政策，美联储官员赞成近期采取限制性利率，11月和12月或继续加息。

    对此，接受《证券日报》记者采访的川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，在纪要中，美联储官员重申要将通胀控制在合理区间的决心，表示美国通胀虽得到改善，但幅度有限，离美联储2%的政策目标仍有较大的距离，因此，进一步加息是有必要的。从加息途径来看，美联储有较大的可能性在11月继续加息75BP，12月加息50BP。但需要注意的是，最新公布的美国9月PPI虽小幅回落，但增速仍然超出预期。可以看到的是，美国核心通胀粘性较强。若美国通胀值并未按美联储预期回落到合理区间，或促使美联储继续维持紧缩的立场。

    排排网旗下融智投资基金经理助理刘寸心在接受《证券日报》记者采访时表示，美联储9月货币政策会议纪要展现了遏制持续高通胀的决心以及对高通胀的担忧，因此，预计今年内还有125个基点的加息空间，其中11月加息75个基点的概率非常高。

    雷根基金总经理李金龙表示，美联储试图抑制高通胀，未来还会有更多的加息政策，利率将继续上升，利率在高位停留的时间长，加上美国经济衰退预期将令美国股市继续承压。总的来说，美国经济面临滞胀甚至衰退的风险，大幅、密集加息的阶段正在过去，后续加息节奏或将放缓。

    对于美联储何时停止加息，中信证券在其研究报告中指出，考虑到就业市场或于明年一季度出现恶化，年内美国通胀粘性较高，控制通胀或于明年出现一些进展，维持此前美联储或于明年一季度停止加息的判断。考虑到美联储前瞻指引规律、泰勒规则以及实际利率水平，维持此前加息终点为5%左右，年内后续加息125bps概率较高的判断。美债利率还未见顶，但其未来波动预计较大，需警惕美债利率持续一段时间在4%以上运行的风险。

    周三，美股三大指数集体收跌，道琼斯指数跌0.1%，报29210.85点；标普500指数跌0.33%，报3577.03点；纳斯达克指数跌0.09%，报10417.1点。值得注意的是，纳斯达克指数和标普500指数连续6个交易日下跌，两个指数也均再创近两年来新低。

    陈雳认为，对美股市场而言，在9月非农就业数据好于预期后，市场已经预计美联储有较大可能性在11月加息75BP，因此，此次公布的美联储9月议息会议纪要基本符合市场预期，并未引发较大的恐慌情绪。后市来看，美国流动性收紧叠加核心通胀压力仍存，美股估值受到扰动，在美联储继续加息和美国经济陷入衰退的预期下，美股市场的下跌压力依然较大。

    美联储的加息预期对于全球资本市场也产生一定影响。“从近期公布的美国PPI等相关指标来看，美联储在今年仍将持续加息两次，这意味着全球缩表压力仍然存在，对全球资本市场的收缩效应仍在扩张，这可能也是港股、欧洲等主要股市仍然表现不佳的诱因之一。”金百临咨询资深分析师秦洪对《证券日报》记者表示。

    刘寸心认为，对于A股而言，美联储加息会推动美债收益率上行，可能会引发外资流出A股，美联储加息不利于A股的走强，会加大A股市场波动和不确定性，尤其是成长股会明显承压。

（编辑 上官梦露 策划 赵子强）