内地企业赴境外上市热度回升

    专家提示，需综合考量发行成本、当地法律等因素

    本报记者 谢若琳

    见习记者 毛艺融

    今年以来，境外上市热度持续上升，越来越多企业积极寻求境外资本市场上市机遇。港股层面，截至12月1日，年内已有52家新股登陆港交所，其中49家为内地企业，另有91家排队中。美股层面，年内已有35家中概股在美上市，其中28家为内地企业，另有72家已提交招股书。

    从政策面来看，内地企业赴境外上市持续受到监管层鼓励。11月27日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会等八部门联合印发的《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》提出，“支持符合条件的民营企业赴境外上市，利用好两个市场、两种资源。”

    此外，境外上市企业备案进程已大大加快，更多“绿灯”案例涌现。自3月31日《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（以下简称“备案新规”）实施以来，目前公开的已有152家企业提交备案材料，其中68家企业获得中国证监会的境外发行上市备案通知书，企业赴境外上市渠道更加畅通。

    赴港上市占比上升

    内地企业已成为港股市场的重要力量，内地企业赴港IPO比例持续上升。据德勤统计，今年前三季度，来自中国内地的新股数量比例由去年同期的88%上升3个百分点至91%。

    从行业来看，物流、人工智能、餐饮等稀缺标的、新经济企业比重不断加大。以“衣食住行”为例，目前已有超10家企业在港上市，包括友宝在线、锅圈、十月稻田、绿源集团控股、途虎-W、巨星传奇、Keep、珍酒李渡、百果园集团、正味集团等先后上市。

    从市场表现来看，部分新股表现亮眼，友宝在线首日收涨40.87%，药明合联在上市首日收涨35.92%。珍酒李渡募集资金最大，成为年内“募资王”，募集资金53.09亿港元。

    四季度以来，港股IPO节奏已有所加快。截至12月1日，正在“排队”的港股IPO企业91家，其中包括顺丰控股、菜鸟智慧物流、美的集团、找钢集团、知行汽车等。

    沙利文捷利（深圳）云科技有限公司研究总监袁梅对《证券日报》记者表示，尽管今年港股IPO市场低迷，缺乏大型IPO项目，但香港仍然是内地企业赴境外上市的首选地，且港股市场对行业更具包容性。

    港交所亦推出一系列改革举措，积极求变，力求改善港股融资、交易和投资环境。3月份，港交所增设18C章特专科技公司上市制度，降低科技公司上市门槛；6月份启动“港币—人民币”双柜台模式，吸引离岸人民币资金投资港股；9月份，港交所就GEM（创业板）上市改革征询市场意见，简化转板机制；11月份，推出全新IPO结算平台FINI，港股IPO结算进入“T+2”时代。

    赴美上市加速回暖

    除了赴港上市，赴美上市也是中国内地企业的选择之一。截至12月1日，年内有35家中概股公司在美上市，融资规模合计约9.09亿美元，数量和规模较去年同期分别上涨94%和28%。其中，25家通过IPO方式上市，10家通过SPAC（特殊目的收购公司）方式完成上市。另外还有49家已提交备案材料，其中21家已获得中国证监会的境外发行上市备案通知书。

    值得一提的是，电动汽车领域的公司积极赴美上市。例如，吉利集团旗下的极氪已向美国证券交易委员会提交首次公开招股（IPO）的申请文件。根据中国证监会网站披露的境外发行上市备案通知书显示，极氪拟发行不超过9.26亿股普通股并在美国纽约证券交易所上市。此外，吉利集团旗下的豪华电动汽车制造商路特斯科技，拟在纳斯达克借壳上市，并已向中国证监会提交备案材料。

    为何内地企业积极奔赴境外上市？汉鼎咨询执行总裁王庆对《证券日报》记者表示，国际资本市场对内地企业的吸引力在于，市场和投资者相对成熟、多样化上市模式及融资方式以及国际市场和知名度的拓展。

    此外，境外上市能够为企业筛选吸引一批优质的国际投资者，满足企业的国际化布局需求，在境外上市募集到的资金为美元或者港币，可直接用于境外投资。

    “不过，内地企业赴境外上市仍需注意三点，一是发行成本较高；二是当地的法律；三是文化语言的壁垒。”王庆表示，企业需根据自身情况、实力、长期发展的战略规划等多种因素进行综合考量，选择更合适的资本市场上市。