科创板做市标的扩容至83只 做市业务成证券公司转型综合金融服务商重要抓手

    本报记者 吴晓璐

    做市商正在积极挖掘科创板优质公司，加速做市股票备案。

    12月20日，中信证券在上交所公告称，12月21日起对和辉光电开展做市交易业务。据统计，至此，14家做市商共完成100只股票备案，去除重复标的后，覆盖83只科创板股票，占科创板股票总数近17%。

    接受采访的专家表示，基于前期做市商机制的平稳运行以及做市股票流动性及交投活跃度提升，科创板做市标的快速扩容。科创板公司对提高股票流动性有迫切需求，而券商也面临提升综合金融服务能力的挑战。

    科创板公司

    有成为做市标的意愿

    自10月31日科创板做市交易启动以来，做市业务总体运行平稳。进入12月份以来，截至12月21日，9家做市商陆续增加50只备案股票，做市标的迅速扩容。去重后，目前83只做市标的中，32只为科创50指数成份股。

    “科创板做市标的快速扩容说明科创板做市商机制步入正轨，运行有效，券商做市意愿显著提升。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示。

    从83只做市标的来看，2只股票有3家做市商，13只股票有2家做市商，另外68只股票有1家做市商。从交易活跃度来看，Wind资讯数据显示，64只做市股票最近1个月区间日均换手率超过1%，另外19只最近一个月的区间日均换手率低于1%。

    12月2日，沪硅产业被华泰证券选为做市标的。沪硅产业执行副总裁兼董秘李炜告诉《证券日报》记者，“华泰证券选择公司股票做市之前，并没有与公司联系。在上交所公告之后，公司才得知被选中做市，此后，华泰证券与公司进行了初步沟通。”

    谈及公司被选为做市标的，李炜表示，公司本身是行业龙头企业，也是半导体行业比较具有代表性的企业。公司股东大多都是长期持股，流动性相对较低，也需要做市商开展做市交易，改善股票流动性。非常欢迎做市商选择公司股票做市。

    “科创板公司本身对做市有一定需求，尤其是股票流动性相对较低的公司。这也是促进做市商积极扩容做市标的的动力之一。”某头部券商做市业务负责人对《证券日报》记者表示，公司选择的做市标的，除了根据基本面主动进行选择标的做市之外，也有上市公司主动沟通提出做市需求。

    科创板做市借券业务的推出，有助于做市商规避市场波动风险，降低做市交易成本，进而支持做市商扩大做市交易规模。中证金融最新数据显示，截至12月20日，37只做市标的被借入，借券余额达到2.32亿元。

    做市商

    有扩大多元业务需求

    从做市商角度来看，中信证券、招商证券和华泰证券等几家头部券商扩容速度较快。中信证券、招商证券、华泰证券和国泰君安证券做市标的数量居前，分别有18只、16只、15只和10只。

    田利辉认为，“这说明不同券商内部的做市业务的重要性不同，做市机制构建不同和做市工作的推进深度不同。”

    “对于公司治理规范、内控机制健全、运营稳健、抗风险能力强的大型券商，在自营业务向低风险非方向业务转型的背景下，券商将向多元业务方向发展，不断丰富经营范围，扩大做市交易业务规模是必然选择。”银河证券做市业务总部负责人杨筱燕对《证券日报》记者表示，未来，定价能力、报价能力、风险管理能力、业务协同能力将是做市商之间综合实力竞争的关键。

    “相比自营业务，做市交易业务更加重视券商的估值定价和流动性提供能力，受系统性风险影响相对较小，做市业务成证券公司探索自营投资向综合金融服务商转型发展的重要抓手。”杨筱燕进一步解释，通过为科创板股票提供双边报价等做市商义务，有利于更好服务战略客户，保护资本市场中小投资者，提高资金的使用效率，提升服务科创板企业能力，并与投行业务、财富管理条线形成联动，拓展客户服务链条，提升证券公司核心竞争力。

    随着做市商做市报价经验的积累以及策略的完善，做市股票交投活跃度有望进一步提升，科创板做市股票还将继续扩容。

    “随着科创板上市公司数量的不断增多，未来科创板做市业务会不断增大。”田利辉表示。