提高资本要素收益分配 资本市场助力扩内需

    本报记者 吴晓璐

    中共中央、国务院近日印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》（以下简称《纲要》），在健全各类生产要素参与分配机制方面，提出“完善股份制企业特别是上市公司分红制度。完善股票发行、信息披露等制度，推动资本市场规范健康发展”。

    申万宏源证券首席经济学家杨成长在接受《证券日报》记者采访时表示，资本市场在扩大投资、创新扶持消费新业态、培育消费稳定增长的财富基础等三方面承担着重要的作用。强调完善投资者回报机制，提高信息披露质量，最终目的是要提高资本要素的收益分配，为扩大内需创造条件。另外，资本市场改革中，也需要进一步提升知识、技术、数据等创新要素的分配权利和分配能力，助力提升内需潜力。

    近年来，证券监管部门持续引导上市公司通过现金分红、股份回购等方式增强对投资者的回报，上市公司现金分红意愿、分红金额不断提高。

    数据显示，截至目前，近十年来，上市公司累计现金分红11.3万亿元，是同期股权再融资规模的1.3倍。上市公司现金分红规模已连续五年突破万亿元，其中，今年以来已近2万亿元，同比增长28.9%，规模创历史新高。

    谈及进一步完善上市公司分红制度。中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，“首先监管部门应加强对上市公司分红过程的监管，以避免公司管理层通过非法行为侵占中小投资者利益；其次上市公司应加强信息披露，从而使中小投资者能更清晰地了解公司的经营管理及分红过程；最后监管部门可出台鼓励现金分红的制度，引导上市公司加大分红力度。”

    南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，进一步完善上市公司分红制度需要夯实公司治理机制，健全董事会和股东大会制度，形成价值投资的市场文化。

    谈及“完善股票发行、信息披露等制度，推动资本市场规范健康发展”，杨成长表示，“提高信披质量，不仅要全面、及时、准确、充分，还要提高信息披露的大众化、通俗化，让普通投资者能看得懂。”

    田利辉认为，推动资本市场规范健康发展的下一步重点是全面推进以信息披露制度为核心的注册制改革。这意味着，我国资本市场需要进一步提升信息披露质量，通过有效的公开来实现公平竞争和公正定价，进而优化资源配置，加大对重点领域的融资支持，更好地服务我国实体经济。

（编辑 张博 姜楠）