加力支持与提升包容度 资本市场持续赋能科技创新企业

    本报记者 邢萌

    在沪深交易所发布的新一轮上市公司“提质”方案中，科创企业是重点支持对象。上交所在方案中提出，加大对科技创新型企业和高端制造业的支持力度；深交所强调，增强对科技创新企业的包容度。

    今年以来，沪深交易所积极服务创新驱动发展战略，为科创领域引来“源头活水”。Wind资讯数据显示，截至12月5日，年内科创板上市公司IPO募资2313亿元，创业板公司IPO募资1732亿元，二者合计4045亿元，占A股IPO募资总额的74%。

    受访专家表示，多层次资本市场服务科创企业的格局逐渐形成，能够满足不同发展阶段、不同规模、不同类型科创企业的融资需求，战略性新兴产业集聚效应凸显，促进科技、资本和产业良性循环，推动经济高质量发展。

    以注册制改革为牵引

    推动资本向科创领域聚集

    科技创新始于科技，成于资本。资本是推动科技成果走向产业的关键要素，资本市场则是连接科技、资本、产业的枢纽。

    “首先，资本市场发挥自身资源配置功能，通过IPO和再融资等多种方式为科创企业提供资金支持；其次，资本市场通过一系列鼓励创新的制度措施，营造了良好的创新氛围，有利于科创企业成长；最后，资本市场能够帮助科创企业提升知名度，有助于为企业吸引更多人才和合作伙伴。”中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示。

    近年来，随着注册制改革稳步推进，高质量的科创企业群体稳步扩大，战略性新兴产业融合集群发展，社会资本进一步向科创领域聚集。

    Wind资讯数据显示，年内共有340家新上市公司来自战略性新兴产业，占新上市公司总数量的92%。其中，新一代信息技术产业募资规模最大，达2408亿元，占总规模的44%。

    “注册制在推动科创企业发展、促进新兴产业集聚方面发挥着至关重要的作用。”工业富联副总经理兼首席法务官解辰阳对《证券日报》记者表示，对于轻资产运营的科创企业，从基础研究到创新发展再到产业链的形成，需要经历长时间的试错过程，不少科创企业面临融资难、融资贵问题。注册制改革的实施，提高了科创企业上市融资包容度，拓宽了科创企业的融资渠道，同时也吸引了更多人才投身科创企业，推动了新兴产业集群发展。

    “通过建立差异化发行条件、增强包容性、优化上市环节，注册制改革为科创企业融资提供了高效便捷的通道。同时，进一步畅通资本、科技和产业融通发展渠道，有利于活跃天使投资和风险投资市场，满足更多早期科技企业融资需要，优化金融资源和科技创新的匹配。”苏州科技大学商学院教授王世文对《证券日报》记者表示。

    在支持优质科创企业做强做大的同时，沪深交易所坚守板块定位，严把“入口关”，防止“带病闯关”。记者据沪深交易所官网信息统计，年内创业板、科创板终止IPO企业合计175家，主要涉及持续经营能力不足、信披失实、板块定位不清晰等问题。

    更好支持科技创新

    进一步完善多层次市场体系

    当前，我国科创上市公司多处于成长阶段，需要大量资本进行研发投入，进而推动关键核心技术攻关，促进科技成果转化为现实生产力，自主创新能力的潜力有待进一步释放。

    在此形势下，沪深交易所在新一轮上市公司“提质”方案中重点强调加大对科技创新企业支持力度，具有长远的战略意义。

    关于如何进一步支持科技创新，明明表示，需要进一步完善多层次市场体系，健全资本市场为科创企业提供资金支持的渠道。同时，提升资本市场针对性服务科创企业的能力，发挥好创业板、科创板和北交所等特色，为科创企业打造方便、快捷的直接融资渠道。另外，要加强资本市场再融资功能，使资本市场能够持续为科创企业发展提供动力。

    解辰阳建议，在深化注册制改革背景下，资本市场需在资金端、市场端方面继续发力，优化投资者结构，拓展资金来源，完善基础制度，助力科创企业发展，重点支持智能制造、新能源、新一代信息技术等领域。

    王世文认为，实现资本市场更好支持科技创新，需要进一步优化上市制度规则，还需加强上市公司质量提升。要切实把好信息披露的“质量关”，持续优化IPO定价和市场投资机制。