发挥“看门人”作用 金融机构必修“四个敬畏”

    本报记者 李文

    近期，证监会主席易会满赴浙江调研，实地走访上市公司，并主持召开部分上市公司座谈会。会议强调，上市公司要肩负起规范发展、提高质量的主体责任，把握机遇、迎接挑战，坚持敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏投资者，牢记初心使命，在新时代资本市场建设中展现担当作为。会议指出，提高上市公司质量是一项宏大的系统工程，需要上市公司、各类市场主体、监管机构、地方党委政府等各方加强工作协同、多措并举，形成合力。

    金融机构作为资本市场重要参与主体，作为资本市场“看门人”，践行“四个敬畏”是“必修课”，更是上市公司高质量发展的有力助推。

    敬畏市场：机构应该践行价值投资理念

    首先，说到敬畏市场，中泰证券首席经济学家李迅雷打过一个很形象的比喻。他说，“对资本市场一定要有敬畏之心，它是一个非常复杂多变的大系统”。在他看来，机构投资者肯定比散户要理性，但在散户时代，机构投资者却不一定都具备“机构的长期投资思维”。

    前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者表示：“现在A股市场散户的占比已经从高峰的70%以上，降到了现在的50%左右，A股逐步进入到机构投资者时代。金融机构作为市场越来越重要的参与主体，对市场的引导作用越来越强，因此敬畏市场、尊重市场规律，是A股市场长期健康发展的基础。作为机构投资者，更应该践行价值投资理念，把握长期投资的原则，做好公司的股东，从而引导正确的市场发展。”

    全国人大代表、陕西省律师协会副会长方燕在接受《证券日报》记者采访时表示，金融机构践行敬畏市场，首先需要回归本源，更好地服务实体经济；其次要坚决打赢防控风险攻坚战。金融机构要按照“坚持预防为先，标本兼治、稳妥有序、守住底线，有效防范化解金融风险”的指示精神，扎实做好金融风险的分析研判和防控化解工作。

    敬畏法治：及时有效化解风险加强内控合规

    无法治不市场。完善、成熟、高效及发达的资本市场离不开法治化。金融机构作为资本市场的“看门人”，更应深知法治的重量。

    同时，监管层对于中介机构的各类违法违规行为也进行了严监管。据《证券日报》记者不完全统计，截至11月24日，证监会年内共发出122份罚单，涉及信披违规的共有27份，有10家中介机构受到处罚，其中包括2家会计师事务所、3家资产评估机构、1家律师事务所和4家证券公司。

    方燕对记者表示，敬畏法治，就要求金融机构首先要及时有效化解各类风险，推动业务稳健发展。继续压缩同业投资、严格规范交叉金融产品、大力整治违法违规业务、严厉打击非法金融活动、有序处置高风险机构；其次要加强内控合规，牢固树立稳健经营理念。金融业务和风险的复杂性，对银行的内控合规提出了更高的要求。

    敬畏专业：做好“看门人”优化资本中介生态

    “专业的事交给专业的人”，金融机构在发挥资本中介功能上，凭借的就是专业能力。

    以券商为例，牌照红利下的同质化竞争将让位于更为充分的市场化竞争，更加专业化，定价能力、风控能力及配售能力对于投行来说越来越重要。杨德龙对记者表示，机构投资者作为专业的投资机构，在定价方面具有天然的优势，对上市公司的了解程度也比较高，对上市公司的动态跟踪也比较紧密，因此要体现专业的水平。

    方燕认为，敬畏专业，就要求金融机构首先要加强公司治理。比如，积极探索中国特色现代银行制度，加强股东穿透监管，不断提升公司治理水平和透明度。其次是专注主业、规范发展。规范金融综合经营，规范产融结合，规范金融控股公司，规范银行表外与同业业务，规范互联网金融，规范影子银行，促进银行业协调健康发展。另外，审计评估、法律服务等中介机构也要归位尽责，切实发挥好资本市场“看门人”作用。

    敬畏投资者：回报投资者做好投教工作

    “敬畏投资者，回报投资者，积极践行股权文化”，是对上市公司高质量发展的要求，也是金融机构的“必修课”。

    方燕对记者表示，敬畏投资者，就是要求金融机构首先应该将股东、客户的安全和利益放在首要位置，通过定期举办投资者交流会，捕捉行业热点，解读最新政策，普及金融财税、法律法规知识，提升客户金融素养，让客户“明规则，识风险”，做到理性投资，为股东和客户提供合理的回报；其次，金融机构不跨越法律警戒线，始终坚守金融本分，坦诚面对公众，主动接受政府的监管，对投资者进行相关的普法教育，保护客户的权益。