嘉实基金：A股市场短期扰动因素影响有限 长期看好中国经济发展基本面

    本报记者 王宁

    3月14日收盘，A股市场主要指数出现下跌，其中，农林牧渔、食品饮料板块跌幅较大。嘉实基金对此向记者表示，A股市场部分板块走低，主要是受社融数据、新发疫情以及国际地缘冲突依然趋紧，以及SEC宣布部分中概股进入“预摘牌名单”等因素扰动。但展望后市，上述短期因素并不改变中国经济基本面长期向好。

    嘉实基金认为，近期公布的2月份社融数据显示新增社融1.19万亿元，虽不及预期值的2.22万亿元，但这其中有季节性的原因，也有防疫和房地产限制政策的原因，就单月来看具有偶然性因素，长期依然看好宽松政策落地。其次，当下出现新增疫情情况，我国有完备的防疫体系和防疫实践经验，新增疫情案例对经济的影响较为可控。最后，地缘政治冲突虽加大避险情绪，产生潜在通胀担忧，但是我国2022年CPI基本可控，稳增长预期可持续。

    就近日市场表现来看，嘉实基金认为，因高成长风格受到市场避险情绪的压制，可继续关注低估值并受益于稳增长政策的行业板块。尤其临近2021年年报和2022年一季度财报披露窗口期，避险情绪充分释放之后，市场关注点或重新回到上市公司。

    对于近期受关注的中概股，嘉实基金表示，受国际地缘冲突等外部因素影响，近期中概股出现大幅下跌，具有一定偶然性。从投资角度来看，中概股为代表的科技成长股的波动本身相对比较大，而且新兴市场波动大于发达市场，离岸市场的波动也高于在岸市场。整体来看，当下中概股的股价下跌更多受消息面和情绪交易面的影响更多，但优质公司仍有坚实的基本面基础，与估值本身关系不大。

    嘉实基金认为，我国整体经济长期向好趋势并没有改变，随着各方面政策的陆续出台，可以预期会对经济的高质量发展发挥进一步的积极作用，经济会更好地健康发展。依然维持后市结构性机会丰富的判断，相对看好的方向有“稳增长”，例如基建等；困境反转，例如物流、航空、农业；高景气延续，例如新能源、半导体等。

（编辑 田冬）