八大私募眼中的两会：高质量发展为科技创新提供舞台 三大投资主线成焦点

    本报记者 王宁

    2021年政府工作报告将经济发展预期目标设定为6%以上，同时强调了高质量发展和重点改革任务，这将是今后一段时期中国经济发展和政策走向的重要风向标。很多私募机构表示，经济增长目标的设定提振了资本市场信心，高质量发展和重点改革指明了投资方向。

    近日，针对今年政府工作报告，多家百亿元级私募进行了深度解读。《证券日报》记者梳理后发现，这些私募巨头普遍认为，今年A股市场将呈现更多投资机会，市场信心满满。“创新”仍是出现频次最高的词汇，基于对年度经济增长目标、货币及财政政策等各种影响市场的层面考虑，预计今年的股市投资机会将主要围绕消费、周期、新能源三大主线进行。

    星石投资

    关注可选消费和周期性行业

    星石投资认为，今年的政府工作报告发出了两个积极信号。一是政府更关注经济的高质量发展。“创新”成为政府工作报告的高频热词，为经济的高质量发展指明了方向；制造业企业研发费用加计扣除比例提升至100%、GDP预期目标采用“底线式”设定方式，则为经济的高质量发展提供了动力。二是财政政策超预期。经测算，在3.2%的财政赤字率下，各分项财政预算可能仍会高于去年疫情爆发期时的特殊安排，体现出财政政策“不急转弯”的思路，为经济复苏的延续提供了底气。

    今年中国经济基本面仍比较坚韧，工业企业盈利仍处于高位，预计今年上市公司盈利将创下近十年最好水平，货币政策也不存在大幅收紧的基础，因此可以判断，A股市场的牛市并未结束。随着全球疫情得到逐步控制，在境内外市场需求的共振下，可重点关注前期在疫情中受损、但未来将受益于经济复苏的可选消费和周期性行业。

    中欧瑞博

    控制金融风险利好资本市场

    中欧瑞博表示，今年的国内经济环境与政策取向发生了显著变化，例如，债券打破刚性兑付、债市大跌、理财资金入表、货币政策中性等。从监管新举措来看，高层已经下决心直面过去若干年累积在金融领域的各种风险，这对中国经济及资本市场的中长期持续健康发展将是重大利好。

    保银投资

    看好消费、科技创新和新能源

    保银投资总裁、首席经济学家张智威告诉《证券日报》记者，今年的经济增长目标定在6%以上，政府完全没有保增长的压力，超额完成将是大概率事件。当前政府推行的控制泡沫风险政策，对资本市场短期影响是不利的，但对长期发展是有利的。

    张智威认为，政府工作报告内容引出了三大投资主题，分别是消费、科技创新和新能源（碳中和）。虽然近期部分相关主题概念股随市场出现一定幅度的回调，但这些领域都是未来五年规划发展的主线，成长确定性相对较高。因此，我们看好这些领域。尤其是新能源领域，在全球发展大势所趋下，在未来十年的发展确定性非常大。

    恒天财富

    重点关注科技创新和碳中和

    恒天财富预计，在中国经济长期持续高质量发展的基础上，财富管理行业将迎来“黄金十年”，资产配置的需求将持续高增长。资本市场的未来发展空间将越来越大，有望成为未来中国经济持续高质量发展的“发动机”，而中国的财富管理行业也将越来越向资本市场聚焦。但同时也要看到，科技创新、产业转型升级在具体项目落地和发展过程中，仍具有较大不确定性，更需要专业化的投资机构参与进来。

    在科技创新、产业转型升级方面，可重点关注先进制造业、现代服务业、数字经济等三大投资方向。此外，碳达峰、碳中和也是关注的重点。多个省份纷纷提出制定碳达峰行动方案，积极调整能源结构，以期实现绿色发展、健康发展，该领域将是未来重点关注的投资领域。

    此外，房地产市场总体将进入稳定发展态势，还有一定的结构性机会，主要聚焦核心城市和重点区域的房地产项目，居民资产配置房地产的比重将会逐渐下降。

    东方马拉松资管

    高质量发展是价值投资基石

    东方马拉松资管董事长钟兆民告诉记者，今年政府工作报告的最大亮点不在于高增长，而在于高质量增长，为未来的经济发展明确了方向，表明了中国经济转型的信心与决心，为价值投资提供了最好的基石。今年全国两会对创新提出了很高要求，但并不急于求成，提出“制定实施基础研究十年行动方案”，对长期投入技术研发的企业是非常大的支持。

    钟兆民认为，人工智能、半导体、新能源、工业互联网等新产业未来都会有很好的投资机会。在碳达峰、碳中和等相关政策的支持下，光伏及新能源汽车行业也有望迎来重要发展拐点。

    中国作为全球最大的消费品零售市场，在衣食住行等方面都是万亿元级市场规模，会不断诞生世界级企业。同时，在共同富裕的目标下以及收入分配制度改革的背景下，三线以下城市和农村人口的收入增长将不断加快，边际消费倾向不断提升，将为电商领域和高性价比的国货品牌带来巨大的市场空间。

    “此外，加强基层医疗基础设施、完善分级诊疗体系将成为未来发展的重要任务，创新研发型药企和拥有品牌、成本、渠道优势的医疗器械企业将充分受益。”钟兆民对记者表示。

    龙腾资产

    步奏放慢是为更好的发展

    龙腾资产表示，政府工作报告中的经济增长预期目标，对股市的影响应该是“稳中向好”。“6%以上”的预期目标比2016年的要低一些，由此反映出，今年的经济政策应该主要围绕调结构、防泡沫、控风险。这是必须要做的事情，把步奏放慢下来是为了迎接更好的发展，不能指望经济增长重回几年前的高水平，以此来支持股市出现大的上涨行情。

    菁英时代投资

    政策延续

    助力企业盈利增速企稳

    菁英时代投资认为，中国经过供给侧改革以后，很多经济领域已出现企稳迹象。扩张性财政政策和稳健货币政策的延续，有利于企业盈利增速企稳和产业结构调整。

    世诚投资

    看好“两新一重”投资机会

    世诚投资创始人陈家琳表示，今年的政府工作报告提到很多热点领域，例如，要坚持扩大内需战略基点，充分挖掘国内市场潜力；要扩大农村消费、汽车家电消费等。这将为电商、快递等相关领域的快速发展打下坚实基础，二级市场相关投资机会也将与之呼应。

    在扩大内需方面，政府工作报告强调了新基建投资，比如5G网络建设等。可以预见，今年针对“两新一重”（即新型基础设施建设，新型城镇化建设，交通、水利等重大工程建设的投资）将更有效率，也更能惠及民生，二级市场的投资机会有望向纵深发展。