看好公司未来发展 华致酒行董事长提议不高于1.5亿元回购股票

    本报记者 李静

    12月6日，华致酒行发布《关于实际控制人、董事长提议公司回购股份的提示性公告》，在公告中，华致酒行表示，收到公司实际控制人、董事长吴向东《关于提议公司回购股份的函》。吴向东提议公司使用自有资金通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股票。本次回购的资金总额不低于1亿元（含），且不超过1.5亿元（含）。

    对于本次回购股票的原因及目的，华致酒行在公告中称，基于对公司未来发展前景的信心以及对公司长期价值的认可，为有效增强投资者信心，结合当前市场环境，并在未来适宜时机将回购股份用于减少公司注册资本或员工持股计划或股权激励，以提升长期股东回报，提升公司竞争力和整体价值，促进公司健康可持续发展。

    回购股票增强市场信心

    作为中国酒类流通第一股，华致酒行2023年前三季度实现了营收增长10.33%的业绩。但是，受酒行业新一轮结构性调整影响，在存量市场竞争中，去库存成为酒企面对的共同课题，低价市场行情下也拉低了企业的利润，华致酒行也未能独善其身。

    在资本市场上，华致酒行公司股价与其他酒企一样，都处于低迷状。截至12月7日收盘，华致酒行公司股价为18.55元/股。为增强投资者信心，作为公司的掌门人，吴向东提议拟准备拿出最高1.5亿元来回购股票，向市场传递对公司长期投资价值的信心，对市场而言无疑是重大利好。

    方正证券分析师王泽华表示，华致酒行股份回购充分表明管理层经营信心，体现对公司内在价值与发展前景的认可，同时利于增强投资者对公司信心，亦激发公司自身员工积极性，促进稳定长远发展。

    名酒引流+精品酒转化利润的逻辑不变

    值得一提的是，作为酒类流通企业，华致酒行一直遵循“永做名酒厂金牌服务员”的核心价值观，与业界顶尖的名酒厂商展开深入的合作。在近年白酒市场集中度不断攀升和高端白酒市场逐渐扩容的大背景下，这一战略理念赋予了华致酒行显著的先发优势和规模优势，使其成功地占据了行业高地。

    华致酒行的名酒销售业务占比近80%，作为五粮液第一大经销商，受今年五粮液批价倒挂影响利润端有所承压，叠加茅台提价影响下头部名酒均具备涨价预期，或导致渠道利润有所压缩。

    不过，在王泽华看来，华致酒行的核心竞争壁垒稳固，名酒引流+精品酒转化双轮驱动的商业模式兼具成长性与抗风险力，一方面高端名酒业务韧性较强配额稳定，在行业调整期内仍能保持稳定增长，另一方面精品酒业务作为主要利润贡献端，荷花与赖高淮两大品牌逐步培育起量，金蕊天荷等高毛利单品爆发推动精品酒业务规模扩张，持续拉动利润结构性改善。同时，在渠道端公司推进渠道覆盖、抢占渠道优势，为高端名酒与精品酒业务提供新的增量空间。在品牌+运营+渠道多重优势下，公司业绩韧性尽显，随着宏观经济回暖有望逐步释放利润弹性。

    “公司作为高端全国化白酒连锁渠道提供差异化价值，白酒调整周期下流通渠道行业集中度提升，长期发展逻辑坚定，名酒引流+精品酒转化利润的逻辑望长期兑现。”王泽华如此表示。

（编辑 乔川川）