股市回暖引7月份非银存款增长创5年新高 储蓄转化为资本市场长期资金还需加强产品供给

    本报记者 刘琪

    日前，央行公布了今年7月份的金融统计数据报告。虽然新增信贷和社融增量均出现一定程度回落，M2增速6个月来也首次迎来下降，但7月份非银行业金融机构新增存款高达1.8万亿元，创下5年新高。

    对于非银行业金融机构存款创下新高的原因，中山证券首席经济学家李湛在接受《证券日报》记者采访时分析道，7月份股票市场交易明显回升，叠加新三板科创板的打新市场也较为火爆，因此，证券公司的保证金存款增长以及广义基金在银行的非银存款增长。

    “在股市回暖的情况下，居民存款流入股市，会通过直接参与二级市场和打新股、间接申购基金、理财产品等方式进入股市。”李湛补充道。

    “非银机构主要包含保险、券商、基金、信托等金融机构所吸纳的存款，而7月非银存款增长创新高的原因主要包含股市有上扬趋势，大量资金流入股市，带动基金行业吸纳存款能力增加，还有全球经济波动避险情绪增加，部分资金流入保险领域等。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示，7月份非银行业金融机构存款大幅增长最主要的原因是股市7月份走出了上扬的态势，每日成交量都较为可观，而股市成为民众重要的投资标的，吸纳了较多资金。

    实际上，银保监会早在今年1月4日发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》（下称《意见》）中就提出，“有效发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能，培育价值投资和长期投资理念，改善资本市场投资者结构。大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务，多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。”

    李湛认为，促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金，能够改变我国间接融资过高、直接融资占比较低的融资结构；也能够培育我国资本市场价值投资和长期投资理念，改善资本市场投资者结构。

    需要注意到的是，银保监会首席风险官肖远企在《意见》发布后进一步解释称，促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金，核心是培育资本市场包括债券市场的机构投资者，让居民部门的储蓄通过机构投资者进入资本市场，不能简单地理解为储蓄资金直接进入股市。

    股市仅仅是资本市场的一个部分，对于普通百姓及企业而言，在储蓄转化为长期资金的过程中，如何实现财富获得感更为关键。

    对此，盘和林谈到几点：首先，非银金融机构要完善服务居民生活需要的金融产品体系，加强养老保险等多种投资产品的供给，鼓励金融机构根据消费者的偏好和需求提供多样化的投资产品。其次，金融机构要强化金融的服务本质，在居民咨询时，要结合居民的实际需求讲解合适的产品，结合可视化设备突出目的，比如收益型、保值型等，让居民有切实的需求满足感。最后，是强化资金监管，可以结合区块链等技术提升资金流动的透明度，缓解居民与资金使用方的信息不对称问题，让居民可以追溯资金去向，从而实现更多地安全感和财富获得感。

    在李湛看来，让居民的储蓄安全地转化为资本市场长期资金，增加投资者财富获得感，根本在于资本市场能够为居民提供好的投资渠道及好的投资产品，对于违法违规金融活动等重点领域风险应严格管控，增强抵御风险能力，全面部署防控金融风险的政策措施。