为行业发展指明方向

    2022年4月20日，我国期货和衍生品行业法治建设迎来了历史性的一刻：十三届全国人大常委会第三十四次会议高票表决通过了《中华人民共和国期货和衍生品法》（简称期货和衍生品法），热烈的掌声在会场久久回荡。

    刚刚通过的期货和衍生品法，为我国期货和衍生品市场的未来打开了一扇光明的法治之窗。期货和衍生品行业热血沸腾、心潮澎湃、备受鼓舞、倍感振奋。多位期货公司高管表示，要将法律精神落实到实际行动中，在新时代展现新的更大作为。

    宏源期货董事长王化栋告诉期货日报记者，期货和衍生品法聚焦市场化、法制化、国际化，既注重继承又体现创新，听取了各方意见，反映了市场的关切，具有很强的实践性、创新性和前瞻性，为期货市场高质量发展打开了新空间。

    银河期货总经理杨青也认为，期货和衍生品法提升了市场法律层级，弥补了过去存在的部分缺失，为建立全国统一的期货和衍生品市场奠定了制度基础。其颁布实施，将直接促进行业发展，引领行业更好地发挥服务国家战略、服务实体经济的积极作用。

    广发期货董事长罗满生表示，期货和衍生品法的出台，有望进一步拓宽期货和衍生品行业服务实体经济的深度和广度，引导期货公司形成新的经营理念，增强期货公司的专业水平和服务能力，提高期货公司的国际竞争力。

    衍生品业务是未来重要发展方向

    多位期货公司高管认为，衍生品入法，是期货和衍生品法最大的突破和亮点，也指明了期货公司未来的发展方向。

    中粮期货副总经理李雅婷认为，期货和衍生品法最重要的特点就是将衍生品纳入了调整范围，覆盖了远期合约、互换合约等衍生品交易概念，弥补了现行法规制度在金融衍生品、场外衍生品方面的空白，能够统领期货和衍生品市场的未来发展。

    在方正中期期货总经理许丹良看来，期货风险管理业务将是未来行业发展最大的突破口。面对实体经济个性化的风险管理需求，期货公司要在利用场内市场各类工具进行服务的基础上，进一步探索使用场外市场远期合约、互换合约等衍生工具，用综合金融服务满足实体经济采购、销售、融资、风险管理等全方位需求。

    许丹良建议，期货公司要把握住金融业混业经营的契机，按照期货和衍生品法精神，利用期货和衍生品市场、场内和场外的互联互通，探索多种商业模式，研究更多创新业务，不遗余力地向多元化方向发展，最终实现从“量变”到“质变”的飞跃。

    杨青介绍说，近年来，我国衍生品市场呈现出场内逐渐成熟、场外高速发展的态势。场内市场方面，国内五家期货交易所除广州期货交易所新成立尚未上市品种外，其他四家期货交易所和二家证券交易所均上市了期权品种，共有20个商品期权以及4个金融期权（1个指数期权和3个ETF期权）；场外衍生品市场主要分布于银行间市场、证券公司和期货公司的风险管理子公司中，其中银行间市场因先发优势，体量较大，达到60%以上。证券公司、期货公司场外衍生品业务虽起步较晚，但发展迅速，未来的发展空间十分广阔。

    为市场国际化提供制度保障

    多位期货公司高管表示，期货和衍生品法为市场对外开放进行了前瞻性的制度安排，将促进我国期货和衍生品市场从封闭的区域性市场向开放的国际化市场跨越，期货公司应立足自身定位，抓住市场国际化契机，不断提升核心竞争力。

    在王化栋看来，期货和衍生品法对期货市场国际化实践予以了肯定，并对跨境监管等做了明确要求。未来我国期货市场双向开放的格局将进一步扩大，为期货公司综合利用境内、境外两个市场服务国内国际双循环新发展格局奠定了基础。

    金瑞期货总经理侯心强认为，期货和衍生品法通过吸收成熟的国际惯例，注重制度规则与国际市场的深层次对接，打造出更高效、更公平、更透明的制度环境和规则体系，将促进行业形成高质量对外开放格局。“期货和衍生品法将更多地引入境外成熟机构投资者和外资机构来华投资展业，让更多的期货公司走出国门，全球期货和衍生品市场上也将会听到更多的中国声音。”侯心强说。

    一德期货首席风险官张凡高度称赞期货和衍生品法，称其是一部行业基本法、交易保障法、交易促进法、市场监管法、投资者保护法。建议行业认真学习、切实贯彻法律精神，保证期货和衍生品法的全面、有效实施。