四川信托脱手宏信证券 有意接盘者纷纷登门

    证券时报记者 谭楚丹

    又有一家券商待价而沽。

    四川信托6月爆雷以后，该公司不得不变现自有资产以填窟窿。在处置方案中，四川信托计划转让宏信证券股权。证券时报·券商中国记者从接近宏信证券人士处获悉，宏信证券目前经营正常，股东风险并未传导过来。有意接盘宏信证券的资金方并不少，更有机构入场开展尽调。

    公开资料显示，四川信托目前持有宏信证券60.376%的股权。宏信证券2019年净利润排行业68名，总资产及净资本在业内排名靠后。

    登门者众

    6月中旬，四川信托多只产品爆雷，逾期无法兑付。四川信托向投资者解释时称，主要因为受全球经济下行、新冠疫情及停发TOT（信托中的信托）信托产品的影响。截至6月末，四川信托TOT项目的存续规模逾250亿元。

    在此次TOT项目风险事件处置时，四川信托给出的方案中，承诺处置变现自有资产，《关于出售川信大厦房产的议案》及《关于转让宏信证券的议案》已经获得该公司全体董事表决通过。

    据了解，川信大厦及宏信证券股权的资产评估工作进展顺利，评估公司已完成现场工作。而券商中国记者从一名接近宏信证券的人士了解到，宏信证券目前经营一切正常，大股东的风险并未传导到券商。

    谈及接盘方情况时，上述接近宏信证券的人士称，还在接洽当中，而且最终肯定要进场挂牌交易。由于证券资产风险隔离较好，宏信证券并未受到大股东影响，目前包括经纪、投行等业务展业正常。

    也正因如此，宏信证券该部分股权资产也受到青睐。上述人士透露，目前已有比较多的企业对宏信证券感兴趣，从四川地方企业到外地企业，从国企到央企都有，甚至有的已经入场开展尽职调查。

    公开资料显示，四川信托目前持有宏信证券60.376%的股权。宏信证券前身为和兴证券，由四川省信托投资公司、四川省国际信托投资公司、四川省建设信托资公司、阿坝州信托投资公司、凉山州信托投资公司、四川省南充市信托投资公司等六家公司所属22家证券营业部于2001年8月合并组建而成。

    一名四川本地券商高管向记者表示，四川信托风险事件由四川省政府牵头处置，所以宏信证券股权转让也在政府引导下开展。

    深耕四川

    亟需增加资本金

    国内券商目前以净资本为重点考核指标，一切业务开展都挂钩净资本。从全行业来看，宏信证券是一家小型券商，亟需资本金的注入。

    根据7月10日中证协发布的2019年98家券商经营业绩排名，宏信证券营业收入804亿，排第76名；净利润1.86亿元，排名第68位；总资产103.96亿元，排81名；净资产22.57亿元，排89名；净资本18.69亿元，同样位居全行业89名。

    在上述指标中，宏信证券在全行业98家参与排名的券商中均处于较靠后位置。上述接近宏信证券的人士表示，“宏信证券也希望能引入资本实力雄厚的大股东，带领公司做大做强。”

    在业务收入构成上，经纪业务是宏信证券主要收入来源，2019年经纪业务手续费收入在营收中的占比为26.55%。宏信证券表示，全年经纪业务净佣金收入1.94亿元，同比增长22.57%；两融手续费及佣金收入3242.73万元，同比增长27.19%。

    自营业务是宏信证券另一大收入板块，2019年贡献占比27.45%。值得注意的是，宏信证券没有开展股票自营。宏信证券表示，2019年公司对市场的判断仍较为准确，股票自营投资策略继续得到市场验证。但由于受限于公司净资本状况，投资规模和风控指标一直未确定，无法执行原定的投资策略和投资计划，出于审慎考虑，2019年公司未开展股票自营业务。

    债券自营方面，宏信证券表示，公司围绕经济基本面、中美贸易战和猪肉价格走势等主线开展自营投资业务，配置利率债及高评级信用债，减持低评级信用债券，把握震荡行情。进一步加大可转债、国债期货等债券衍生品投研投入，提升大类资产研究与配置能力。