中小券商股权流转持续升温 东莞证券20%股权意向买家已现身

    本报记者 周尚伃

    见习记者 于宏

    近年来，在政策明确鼓励券商通过并购重组等方式做大做强的背景下，证券业股权流转的现象时有发生，而在“夹缝中”生存的中小券商的股权转让更为频繁。近日，东莞证券20%股权的意向买家已现身。同时，由于多重因素，仍有多笔中小券商股权正在等待买家，股权拍卖“无人问津”的现象也不在少数。

    东莞金控

    或成东莞证券第一大股东

    早在2023年11月3日，锦龙股份就发布公告称，为降低公司的负债率，优化财务结构，改善公司的现金流和经营状况，实现可持续发展，公司拟转让所持有的东莞证券3亿股股份（占东莞证券总股本的20%）。今年7月31日，上述股权转让项目在上海联合产权交易所挂牌，转让底价为22.72亿元。

    近日，上述股权的意向买家出现在公众视野中。东莞发展控股股份有限公司（以下简称“东莞控股”）发布公告称，为优化公司资产结构，深化未来发展战略，拟与东莞金融控股集团有限公司（以下简称“东莞金控”）组成联合体，共同参与竞拍上述东莞证券20%的股权。

    具体来看，东莞控股拟受让10650万股股份（占总股本的7.1%），东莞金控拟受让19350万股股份（占总股本的12.9%）。其中，东莞控股拟受让东莞证券10650万股股份对应的挂牌底价为8.06亿元，最终交易金额以实际竞拍结果为准。

    从东莞证券的综合实力来看，截至2023年末，东莞证券的总资产为524.84亿元，总负债为434.47亿元，归属于母公司所有者权益为90.38亿元；2023年度实现营业收入21.55亿元，实现归母净利润6.35亿元。今年上半年，东莞证券实现营业收入10.24亿元，实现归母净利润2.92亿元。7月1日，锦龙股份披露，深交所受理了东莞证券提交的《关于首次公开发行股票并上市恢复审核的申请》及IPO更新申请文件，东莞证券IPO恢复审核。

    对于参与此次竞拍股权的原因，东莞控股表示，公司自2009年投资东莞证券至今，一直持有其20%的股权。近年来，东莞证券经营情况稳定，在近三年证券公司分类评价中均被评为A类A级，申报IPO正在审核阶段，具有一定投资价值。

    从股权结构来看，东莞证券共有五名股东，锦龙股份持股40%，东莞金控和东莞控股分别持股20%，金控资本持股15.4%，新世纪科教持股4.6%。其中，东莞金控、东莞控股、金控资本均为东莞市国资委控股的企业。若此次东莞控股和东莞金控成功竞拍并顺利完成审批、股权交割程序，东莞金控将持有东莞证券32.9%股权，成为其第一大股东；东莞控股将持有东莞证券27.1%股权。

    中小券商并购重组

    将持续推进

    近年来，中小券商股权流转的现象愈加频繁。

    除上述股权转让外，今年6月6日，锦龙证券发布公告称，为加大资金回笼规模，降低公司负债率和优化财务结构，加快推进公司业务转型，公司拟转让所持有的全部中山证券67.78%股权。此外，方正证券拟出售所持有的瑞信证券49%股权、亚泰集团拟出售持有的东北证券29.81%股权、浙商证券多次收购国都证券股权、西部矿业拟转让中山证券4.61%股权等。目前还有中天证券21.35%股权、星展证券（中国）20.17%股权、大通证券15.42%股权等项目正在公开挂牌转让中，西部证券也正在筹划收购国融证券控股权的事项。

    对此，中航证券非银金融分析师薄晓旭表示：“当前，市场环境波动性较强，中小券商股权频繁流转。在行业同质化竞争激烈的背景下，中小券商的股权流转和并购重组预期正在升温。券商并购重组对提升行业整体竞争力、促进市场健康发展具有积极作用，同时有助于提高行业集中度，形成规模效应，预计行业内并购重组事项将持续加速推进。”

    “在行业并购重组加速的趋势下，中小券商的生存空间受到挤压，同时也有望迎来一定的机遇。”中国金融智库特邀研究员余丰慧在接受《证券日报》记者采访时表示，有条件的中小券商可以通过并购重组进行资源整合，做大规模、提升实力，或引入综合实力雄厚的大股东为“靠山”，获得更多资源以助力业务发展，提升市场竞争力。

    信达证券非银金融首席分析师王舫朝表示：“在加速一流投资银行和投资机构建设的背景下，并购重组或成为券商优化资源配置、提质增效的重要抓手。多笔券商并购交易正在进行，可以关注当前券商行业并购发展题材相关投资机会。”