浙商证券斥资51.28亿元获国都证券超34%股权 有望“变身”控股股东，收购后续计划已释出

    本报记者 周尚伃

    见习记者 于宏

    近日，浙商证券并购国都证券又有新进展。6月7日晚间，国都证券发布《收购报告书》，披露被浙商证券并购的最新进展。《收购报告书》显示，浙商证券在签署相关协议后，累计持有国都证券34.2546%股份，成为第一大股东。下一步，浙商证券或将对国都证券主营业务及管理层等进行调整。

    浙商证券有望成

    国都证券控股股东

    6月7日晚间，浙商证券发布公告称，近日，公司收到北京产权交易所通知，公司成为同方创投所持国都证券3.47亿股股份（对应国都证券5.9517%股份）公开挂牌项目、嘉融投资所持国都证券8536.28万股股份（对应国都证券1.4642%股份）公开挂牌项目的受让方，成交价格分别为91083.99万元、22407.73万元。6月7日，公司与同方创投、嘉融投资分别签署了《产权交易合同》。

    此前，浙商证券已协议受让重庆信托等5个交易对方持有的国都证券19.1454%股份，转让总价款为298354.15万元。同时，浙商证券通过竞拍取得国华投资持有的国都证券7.6933%股份，成交价格为100944.13万元。

    至此，浙商证券本次收购已走了“三步”，合计从8家股东手中受让国都证券34.2546%股权，共斥资51.28亿元，成为第一大股东。浙商证券表示，上述交易符合公司战略规划，有利于公司优化资源配置，加强资源整合，发挥公司现有业务优势与国都证券业务协同效应，提升公司的竞争力。

    本次收购前，国都证券股权较为分散，公司无控股股东、无实际控制人。本次收购完成后，收购人浙商证券将持有国都证券19.97亿股股份，占国都证券总股本的34.2546%，可能成为国都证券的控股股东，而浙商证券的实际控制人浙江省交通投资集团有限公司也可能成为国都证券的实际控制人。

    同业竞争是券商间并购重组绕不开的问题。对此，浙商证券承诺，若后续完成董事会改组，公司成为国都证券的控股股东，将根据相关监管要求，在法律法规规定的监管框架内，自成为控股股东之日起5年内，解决可能存在的利益冲突及同业竞争问题。

    国都证券

    或迎多方面调整

    从综合实力等方面来看，浙商证券与国都证券在证券行业中均属于较为优质的券商。

    浙商证券2023年实现营业收入176.38亿元，同比增长4.9%；实现归母净利润17.54亿元，同比增长6.01%。国都证券2023年实现营业收入13.81亿元，同比增长47.2%；实现归母净利润7.23亿元，同比增长103.86%。截至2023年末，国都证券共有证券营业部56家，分公司4家。此外，国都证券持有中欧基金20%股份，2023年，中欧基金营业收入43.17亿元，实现净利润8.69亿元。

    本次收购完成后，浙商证券将根据有关法律、法规规定以及国都证券公司章程等公司治理制度相关要求，行使股东权利。浙商证券透露，可能在国都证券主营业务、管理层、组织架构、公司章程、现有员工聘用等方面进行一定调整。

    在主营业务层面，浙商证券表示，若成为国都证券的控股股东，将根据相关法律法规及规范性文件、行业监管部门要求以及发展战略等对国都证券主营业务做出调整。在管理层方面，浙商证券将根据国都证券的业务发展需求，适时对国都证券的董事会、监事会及管理层提出必要的调整建议，以提高国都证券运营管理能力和新业务开拓能力。

    对于本次收购对浙商证券的主要增益，华创证券金融业研究主管、首席分析师徐康表示：“浙商证券成为国都证券大股东，预计将补齐区域短板、间接获得公募巨头中欧基金股权以补齐资管短板。浙商证券深耕浙江，国都证券分支机构分布以北京、河南、山东为主，若两者结合，可以整合各自区域的资源。合并后，浙商证券的资本实力将获得提升，有助于实现其2030年向中大型券商迈进的远景目标。”

    东海证券研究所非银首席分析师陶圣禹表示：“新‘国九条’明确了培育一流投资银行的方向性，活跃资本市场的长期逻辑不变，建议把握并购重组、高‘含财率’（一般指财富管理业务收入占券商总收入的比例）和ROE（净资产收益率）提升三条逻辑主线，关注资本实力雄厚且业务经营稳健的大型券商的配置机遇。”