券商最新私募资管规模增至5.64万亿元 4月份增加近2900亿元

    本报记者 周尚伃 见习记者 于宏

    去通道规模压降后，券商资管业务正加速优化结构、回归业务本源，持续向公募赛道渗透，提升主动管理能力成为展业关键。最新数据显示，截至4月末，券商私募资管产品存量规模回升至5.64万亿元，不仅扭转了下降趋势，而且仅仅4月份单月，规模就增加了近2900亿元。其中，以主动管理为代表的集合资产管理计划规模占比持续提升至51.18%。

    固收类产品贡献主要增量

    近日，中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示，截至4月末，券商私募资管总规模为5.64万亿元（不包含私募子公司），较3月末增加2866.09亿元，增幅为5.35%。其中，以主动管理为代表的集合资产管理计划规模增至28868.54亿元，较3月末增加2001.15亿元，增幅为7.45%，占券商私募资管业务规模的比重为51.18%；单一资产管理计划规模为27538.24亿元，较3月末增加864.94亿元，增幅为3.24%，占券商私募资管业务规模的比重为48.82%。

    对此，有券商人士向《证券日报》记者表示：“如果加上券商旗下的私募子公司，4月份券商私募资管规模增长了近3100亿元。如此大规模的增长，主要是受益于固收类产品规模增长的推动，这与投资者风险偏好直接相关。同时，从大类资产配置上看，当前还是存量博弈阶段。”

    从私募产品结构来看，截至4月末，除期货和衍生品类规模微降外，其余三大类产品规模全部实现增长。现阶段固收类产品是券商私募资管中的绝对主导产品，并为规模增长贡献了主要增量。其中，固收类产品规模为45808.63亿元，占比81.21%，较3月末增加2750.83亿元；混合类产品规模为5296.2亿元，占比为9.39%；权益类产品规模为4950.18亿元，占比为8.78%；期货和衍生品类规模为351.77亿元，占比为0.62%。

    此外，行业资管私募业务出现分层趋势。截至4月末，券商管理私募资管业务平均规模为588亿元，管理规模中位数为232亿元。其中，管理规模大于2000亿元的券商有7家，管理规模在500亿元至2000亿元之间的有19家，规模在200亿元至500亿元之间的有25家，规模在30亿元至200亿元之间的有24家，规模在30亿元以内的有21家。

    新产品的设立备受行业关注。今年前4个月，券商私募资管产品共设立1844只，合计设立规模为1182.44亿元，同比增长30.24%。其中，集合资管计划合计备案规模为886.4亿元，占比75%；单一资管计划备案规模合计为296.04亿元，占比25%，这表明当前券商资管正积极向主动管理方向发力。

    “对于券商资管业务而言，提升主动管理能力是提高服务质量、增强市场竞争力的关键。”天相投顾基金评价中心相关人士在接受《证券日报》记者采访时表示，要实现主动管理能力的提升，券商应从多方面着手。首先，应加强自身投研能力，加强人才引进，不断提升研究团队的专业性，扩大研究的覆盖面，并在特色领域突出深度研究，以提供准确的投资决策支持。其次，在金融科技赋能趋势下，券商应加速打造技术优势，利用大数据、人工智能等提升研究效率和准确性，辅助投资决策。在投资策略方面，券商可以通过投资不同资产类别和市场降低风险，提高收益的稳定性，并根据市场变化及时调整投资策略。最后，还应重视丰富产品线、打造良好品牌形象和市场知名度、触达更多客户群体等方面。

    公募、私募业务并重发展

    当前，资管业务处于竞争加剧、头部效应显著的阶段。截至4月末，公募基金管理规模已突破30万亿元，券商资管把握机遇，积极采用“私募+公募”的双重发展模式。其中，积极设立资管子公司、申请公募牌照、提升主动管理能力成为券商资管业务高质量发展的必然趋势，不少券商资管正加快构建多层次产品体系，加强资产配置能力，建立差异化的经营模式，打造核心竞争力。

    近日，国联证券的全资资产管理子公司国联证券资管已完成设立工作，领取了《营业执照》，并领取了《经营证券期货业务许可证》，注册资本为10亿元。同时，据记者了解，国联证券资管正积极申请公募基金牌照，以寻求资金和资产两端更广阔的发展空间。

    在券商大集合参考公募基金改造产品将在年内渐次到期的情况下，获取公募基金牌照成为券商资管业务发展的关键。广发证券资管、光大证券资管、安信证券资管、国金证券资管等4家公司正在申请公募基金牌照。同时，“先行一步”的券商在公募业务发展方面已具备一定的综合业务优势，Wind资讯数据显示，目前，东证资管、中银证券、财通证券资管、华泰证券资管的公募基金管理规模均在1000亿元以上。

    “近年来，券商资管业务蓬勃发展，一方面积极新设资管子公司、申请公募牌照；另一方面私募资管业务显现一定成效，规模已出现回升趋势。”上述天相投顾基金评价中心人士认为，券商公募、私募业务并重发展，有利于扩充产品体系，更好满足不同类型客户的多元化投资需求，开拓更广阔的业务空间，增加收入来源。同时，公募、私募业务的发展，一定程度上也能在拓展客户、财富管理、资产配置等方面为券商提供助力，有利于进一步提升行业竞争力。