万科与专业投资机构合作投资基金 持续推进“瘦身健体”

    本报记者 李昱丞

    8月14日，万科披露与专业投资机构合作投资基金的公告。公告显示，万科下属子公司万聚盈通、深圳万科与中信金石、中信证券投资有限公司、泰康人寿签署有限合伙合同，共同投资设立“中信万科消费基础设施基金”。

    据悉，该基金募集规模为22.34亿元，主要用于收购万科两家下属子公司，两家子公司主要持有北京旧宫万科广场和深圳龙岗万科广场资产，同时存在经营性物业贷款等负债。该基金将聘请执行事务合伙人中信金石担任基金的管理人，负责基金的投资管理运营等相关工作。

    从出资看，普通合伙人万聚盈通认缴出资金额为1000万元，深圳万科认缴出资金额为12.42亿元，合计占中信万科消费基础设施基金的比例为56.05%。万科有权按照有限合伙合同约定将其中不超过36.05%的认缴份额转让给后续投资人。另外有限合伙人中信证券投资有限公司以及泰康人寿分别出资1.99亿元、7.82亿元。

    万科表示，公司下属子公司参与投资中信万科消费基础设施基金，是落实公司“一揽子方案”的重要举措，有助于公司聚焦主业、瘦身健体，构建面向未来的、战略的、可持续的资产证券化平台。

    所谓的“一揽子方案”，指的是万科今年在年度股东大会上提出的以“降负债”“融资模式转型”“聚焦三大主业”为目的的方案，其中包括大力度推进商办等大宗资产交易，涵盖资产交易和REITs、Pre-REITs基金两个方面。

    此次万科与专业投资机构合作设立的“中信万科消费基础设施基金”，就是一只Pre-REIT基金。

    “通过设立Pre-REIT基金，万科能够将持有的商业地产等资产进行证券化，提高资产流动性。”

    中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对《证券日报》记者表示，通过基金收购并持有部分下属子公司的资产，万科能够直接减少对这些子公司的直接持股，从而降低自身的资产负债率，改善财务结构。同时基金运作过程中产生的现金流和投资收益，将为万科提供稳定的资金来源。

    事实上，万科在REITs、Pre-REITs基金方面已有较多试水。今年4月底，底层资产为万科旗下杭州西溪印象城的中金印力消费REIT在深交所上市，募集规模为32.60亿元。除此以外，此前万科在接受机构调研时透露，公司保障性租赁住房REITs和物流仓储REITs在申报过程中；建万租赁Pre-REIT基金实现广州项目扩募。

    万科董事会主席郁亮曾称，REITs的打通将助力万科从传统开发商转型为不动产商，这种转型不仅有助于公司的稳健发展，也能在未来市场竞争中占据优势。

    袁帅认为：“万科与投资机构合作成立消费基础设施基金，为公司未来更多资产的证券化提供了可借鉴的模式和平台，有助于其进一步聚焦主业，构建更加灵活、可持续的资产管理体系。”