茶饮界一哥喜茶超速发展存隐忧 模式难创新80亿估值被疑水分大

    本报记者 赵琳 王晓悦

    市场传闻，茶饮界一哥喜茶完成由腾讯、红杉资本参投的新一轮融资，且估值高达80亿元，超越奈雪の茶成为国内茶饮界估值最高的品牌。

    对此，相关人士向《证券日报》记者表示，目前未收到公司融资的通知，而关于80亿元的估值，也无确切消息。”对此，红杉资本则表示不予置评。

    凭借新式茶饮芝士奶盖茶一夜爆红后，喜茶此前已获得两轮合计5亿元的融资，并在创始人聂云宸带领下一路高歌猛进，成为茶饮界公认的头部品牌。但业内人士在接受记者采访时表示，喜茶一直以夸张的营销著称，80亿元估值或是宣传手段，可信度并不高。

    80亿元估值水分过高

    2012年，聂云宸在广东江门一条巷子里开出第一家门店，随后以爆款芝士奶盖茶杀进一线城市。喜茶的“排队营销”为其爆红助力，2017年初，喜茶在上海开出的首店创造了排队7小时，20元饮品被黄牛炒至80元的神话，并引发了朋友圈的“打卡热潮”，产生裂变式的宣传效果。喜茶此前在接受媒体采访时透露，喜茶目前平均单店单月流水100多万，最高的一家单月营业额能到300多万。

    喜茶的热度也引来投资人“打卡”。2016年及2018年，喜茶分别获得两轮合计5亿元的融资。

    天眼查显示，2016年8月，今日投资与IDG资本向喜茶投资1亿元，今日投资实控人何伯权因此获得喜茶隶属的深圳美西西餐饮管理有限公司（下称“美西西餐饮”）9.31%股权。2018年4月，黑蚁资本和龙珠资本在B轮入场，两家机构向喜茶投资共计4亿元，分别获得美西西餐饮0.9%和7.75%的股权。两轮融资后，创始人聂云宸持股比例稀释至49.72%，仍然为美西西餐饮的实际控制人。

    近期，喜茶再传获得腾讯、红杉资本的投资，估值或高达80亿元，但无论是喜茶还是资方都表示暂无确切消息。中国食品顶级专家团成员韩亮在接受记者采访时评论道：“喜茶一直以夸张的营销著称，所以我们看待它传出来的消息都要打些折扣的。”

    韩亮认为，喜茶在中式茶艺上做了创新，抓住了年轻人追求文化自信的心态，是其打响品牌的关键。但同时，喜茶身上也带有年轻人的张狂，其夸张的营销手段容易被贴上不务实的标签。他表示，喜茶此前的铺天盖地的宣传和排队营销是为了卖产品，近日传出的估值则可能是为了融资、上市需求而造势，炒作成分很大。

    从行业属性出发，莱维特咨询公司品牌营销专家陈玮也认为喜茶“不值那么多钱”。他表示，喜茶所处的领域是传统的奶茶业，模式上并未做出较大的革新。其推广营销手段互联网化，为公司披上了互联网的外衣，但这种公司的估值往往水分较大。

    快速发展隐忧

    除了营销手段，喜茶近年的高速扩张模式也受到质疑。2018年，喜茶在一线城市的重点商圈开出多种装修风格的主题店，继续走网红路线。2018年中，喜茶一改100平米的大店风格，在深圳开出一家面积不足30平的小店“HEYTEAGO”，打出自提、外卖功能，把触角伸向新的维度。截至目前，喜茶已开出220家直营门店，遍布全国28个城市，其中有两家在新加坡。

    2018年，喜茶一年内开了将近100家店面，意味着每4天要开一家新店，但正常餐饮店选址至少要花3个月时间考察。扩张速度过快背后暗藏危机，产品和管理如何跟上，是公司面临最大的难题。

    事实上，随着门店数量增加，喜茶已频陷窘境。2018年底，喜茶新品被奈雪の茶指责抄袭，引起网友围观。今年4月，为了保持热度，喜茶与杜蕾斯合作推出的文案被指低俗，不幸翻车。近日，喜茶福建、厦门门店均被查出卫生不达标，再次透露出高速行驶中的危机。

    “喜茶已经超速了，公司应该把速度控制一下，做好沉淀再出发。”韩亮说道。

（编辑 才山丹 策划 李春莲）