一季度北向交易成交创新高 互通资金“变脸”南进北退

    5月8日，香港交易所（00388.HK）公布季报显示，来自沪深港通等在内收入增厚了业绩，一季度北向交易的成交金额创季度新高，预计随着今年国际主要指数扩容、吸纳A股会进一步刺激北向交易。最近数据显示，二季度来北向交易单月成交额继续走高，但“五一”收假后，沪、深股通避险情绪升温，持续从A股净卖出，而港股通持续净买入港股，南进北退趋势明显。

    沪深港通增厚业绩

    香港交易所集团行政总裁李小加评论业绩时表示，尽管宏观环境更具挑战性，令现货市场成交较去年同期回软，但香港交易所于2019年仍有个好开始。香港交易所继续专注其三年战略规划及控制成本，抓紧进一步发展增长的机会。

    季报显示，2019年一季度香港交易所实现收入及其他收益42.88亿港元，同比增长3%；股东应占溢利同比增长2%至26.08亿港元。其中，来自沪深港通的收入及其他收益创季度新高等增厚了业绩。

    在季报中，香港交易所指出，北向交易2019年第一季平均每日成交金额创季度新高，较2018年第四季的纪录高出67%，2月及3月份创下多个单日纪录新高；沪深港通的收入及其他收益为2.32亿港元，创季度新高。

    同时，沪深港通结算设施使用率大幅增长，2019年第一季特别独立户口数目增加9%，从去年年底7062个增至今年3月底7681个，北向交易的交收指示的平均每日金额较去年同期增加八成。预计MSCI扩大A股指数权重，以及富时罗素、标普指数年内将首次纳入A股，将进一步刺激北向交易。

    同日，香港财经事务及库务局向证券时报·e公司记者透露，沪港通、深港通、债券通的北向交易等互联互通项目自启动至今运作畅顺；特区政府及监管机构会继续与内地研究优化互联互通制度，并涵盖更多投资产品，同时会把握粤港澳大湾区的机遇，深化两地金融市场互联互通，并积极与内地部委跟进相关政策，包括扩大大湾区内人民币跨境使用规模和范围、强化金融市场互联互通等目标。

    南进北退趋势明显

    Wind数据显示，二季度来通过沪、深股通北向交易资金单月成交金额继续走高，平均已突破600亿元人民币大关，4月北向交易资金净卖出累计金额近180亿元，创下互联互通开通以来最高纪录，并且5月份持续大手笔净卖出，累计金额已超过117亿元。

    相比，通过港股通南下的资金在3月、4月持续百亿级净买入，于4月18日以人民币计算的累计净买入金额已刷新历史最高纪录，近期也保持活跃加仓，5月8日港股通净买入近12亿港元，腾讯控股获年内单日最大净买入，互通资金“南退北进”趋势明显。

    大蓝筹遭卖出

    进一步来看，A股持续震荡下行背景下，北向交易资金从蓝筹股、热门概念股等迅速撤出，避险情绪高涨。

    作为成交活跃股，贵州茅台自5月以来连续3个交易日遭沪股通10亿元以上净卖出，最新持股比例降至9%。日前茅台集团营销公司的成立，在市场上引起侵蚀上市公司利益等争议，上市公司收到上交所监管工作函，截至5月8日股价微跌收于884.4元/股。同日，中国平安、上海机场以及恒瑞医药、格力电器等也遭沪、深股通净卖出。

    近期北上资金对A股行业配置稳定，约四成资金集结在食品饮料、家用电器和非银金融三大（申万）行业，部分优质白马调仓力度较大。在家用电器行业，北向交易资金在美的集团上的持仓占其A股总市值的比例降至15.22%；格力电器、青岛海尔的配置比例也有明显下降；相反，北向交易资金对大基建类标的更为偏好，积极增持徐工机械、恒立液压等标的。