速达股份欲开拓更多服务领域 有望打开中长期成长空间

    作为拥有专业服务队伍、成熟市场布局、科学管理体系的工业机械服务业龙头企业，郑州速达工业机械服务股份有限公司（简称速达股份）面临着300亿元待开拓的市场空间。

    虽然目前主业依然围绕煤机展开，但速达股份董事长李锡元表示，一方面公司已探索出专业化服务模式，可助力企业实现稳定业绩增长；另一方面，公司已启动对煤机以外更多机械后市场服务的探索布局，力求将成熟模式复制到更多领域，谋求更大市场空间。

    创新模式打开成长空间

    速达股份将于8月23日开始网上申购，本次拟通过IPO募资6.08亿元，其中3.55亿元用于郑州航空港区速达工业机械服务有限公司航空港区煤炭机械再制造暨后市场服务建设项目，9224.66万元用于郑州速达鄂尔多斯煤炭机械再制造暨后市场服务建设项目，进一步扩大服务市场的广度和深度。6578.58万元用于郑州航空港区速达工业机械服务有限公司研发中心及办公楼建设项目。

    而在通过规模扩张实现业绩增长之外，速达股份近年来通过创新服务模式，也探索出了一条适应市场需求的全生命周期服务模式。

    “按照传统维修服务的思维，往往都是机械出故障后我们再提供服务。但实际上，如果服务能够前置，定期对机械进行养护，那么就可以减少大修甚至不用大修，免去客户维修的成本，节约出维修时间。”在李锡元看来，通常一台液压支架的使用周期在8-10年，在使用周期内一般需要日常维护检修、3-4次的项修和2-3次的大修。速达股份提供的专业化服务，可以通过对机械的全生命周期主动预防式维护，使其从以往10年大修2-3次的频率，下降至1-2次，甚至不需要维修。

    “根据多年积累的维修服务经验，以及遍布全国的快速响应服务体系，当前速达股份可以做到及时检测机械状况，对易损件日常进行检修更换，大大减少设备维修需求。如果按照一次大修需停机四个月，机械十年内大修三次计算，速达股份通过节省检修时间，可使机械的开机率最大提升10%。而客户也将根据被服务煤机每月实际出煤量和采煤量等工作量费用，向速达股份计算服务费用，使双方生产效益形成挂钩。”李锡元称。

    目前，速达股份这种帮助客户减少设备管理的人员、消除库存资金占用及呆滞库存积压，提高设备运行的稳定性和降低全生命周期内的综合使用成本的服务模式，已经逐步受到市场认可。

    据招股书披露，2013年起，速达股份开始向神东分公司提供专业化服务，并于2013年、2014年和2017年相继签订了石圪台、布尔台和补连塔三个专业化服务合同。截至2023年末，布尔台专业化项目已执行完毕，石圪台专业化项目、补连塔专业化项目剩余服务年限分别为1.7年和3.2年。此外，2021年以来，速达股份还分别与榆林神华能源有限责任公司青龙寺煤矿分公司、国能榆林能源有限责任公司郭家湾煤矿分公司签署了新的专业化业务合同。2023年3月份，公司独立中标神东分公司新的5个工作面专业化服务项目，除1个工作面服务周期为4年外，其余4个工作面服务周期为5年。

    “专业化服务的服务特性，决定了其客户粘性相对较高。客户中70%以上合作期限都在5年以上。”李锡元认为，煤炭企业主辅分离的大趋势下，专业化服务是未来煤机后市场服务的重要趋势，能更深层次地解决客户需求，进一步提升后市场服务行业渗透率，也是公司未来打开市场空间的重要服务模式。

    下游弱势或存更多机遇

    作为煤炭行业上游服务商，速达股份的生产经营无疑与煤炭行业的景气度波动高度相关。

    自2013年以来，受煤炭产能过剩的影响，我国煤炭产量和价格持续下跌。为了改善供需格局，抑制煤价下跌，2016年以来国家及地方出台了一系列煤炭行业去产能政策，淘汰过剩落后产能。但随着煤炭供给侧改革的推进，煤炭行业的供需平衡关系得到有效改善，煤炭价格又逐步上涨。全国煤炭产量2019年至2023年分别达到38.5亿吨、39.0亿吨、41.3亿吨、45.6亿、47.1吨，下游煤炭行业的运行情况逐步开始好转。

    除市场价格周期性波动外，政策层面的指引或对煤炭行业影响更为深远。

    “双碳目标的提出，在结构上将引导煤炭行业格局变革，在技术上，也将推动传统煤炭企业向高科技方向转型。”当前在节能减排大趋势影响下，煤炭行业被市场普遍认为是夕阳行业。不过在李锡元看来，煤炭行业景气度处于下行周期时，速达股份反倒会拥有更大发展潜能。

    他提及，根据大的产业政策和能源需求，2030年我国煤炭总产量预测将达55亿吨，而去年我国煤炭总产量是47.1亿吨。总体看，我国煤炭行业发展将经历短期缓慢式增长，在2030年后再出现缓慢下降的趋势。此外，目前我国煤炭采掘已逐步由中东部向西部转移。西部地区资源丰富，采掘难度也相对更小。虽然西部采掘出来的煤炭需要解决西煤东运的问题，但近年来国家也正在解决这一瓶颈，特高压西电东输网络已经搭建。

    在此背景下，煤炭行业里规模较小，采掘难度大，瓦斯、水问题突出的产能，都将会被逐步清除。未来能源行业的发展大趋势，将以国有大型综合能源集团为核心，提高行业集中度，淘汰落后产能，并推动煤炭抑制平价机制的建立成熟。此外，为达到高效、绿色、清洁的生产目标，在国家政策的推动下，煤企将越来越多采取洁净加工、高效洁净燃烧等清洁煤技术，以及井下无人无害的智能化综合采掘技术。所以，在煤炭行业面临生存压力的背景下，采掘生产也一定将逐步普及专业化分工合作的模式，这就将迅速为速达股份这种提供专业化机械维修服务的公司打开市场空间。

    拓展更多领域更多可能

    我国煤矿机械后市场服务行业竞争主体多，但都存在规模小、服务区域窄、品种单一等特点。除速达股份外，目前能够提供全品类的后市场综合服务商较少。

    不过速达股份依然能在更多市场谋求着更多可能。在多年的下游市场服务过程中，公司关注到了二手设备租赁和买卖的机遇。

    “我国煤矿机械设备闲置是非常普遍的现象，但煤矿二手设备租售业务目前还处于起步阶段。”李锡元称，据国家统计局公布数据，2013-2022年十年间，我国煤炭开采和洗选业固定资产总投资额超过3.8万亿元，煤矿机械设备总投资约占煤炭开采和洗选业固定资产总投资的20%，可见煤矿机械设备存量市场巨大。

    据招股书披露，速达股份的二手设备租售业务主要为客户提供二手煤矿机械设备的买卖、租赁等服务，公司为此搭建了“易装备”专业二手设备调配平台，通过线上平台与线下服务相结合高效盘活闲置资产，而速达股份的维修与再制造业务、备品配件供应管理业务以及经验丰富的专业团队是二手设备租售业务的基础。

    业务类型拓宽的同时，速达股份也在拓宽业务领域。虽然公司目前主要围绕煤炭综采设备液压支架开展，但依靠多年服务液压支架的经验，速达股份也计划拓宽服务机械设备品类，将采煤机、掘进机和刮板输送机纳入服务范围，并已经开展了“三机”的维修与再制造业务。

    除煤炭综采设备领域外，速达股份还计划将工程机械设备领域作为下一步业务拓展的重点之一。

    “我国工程机械后市场空间较煤炭综采设备后市场更大，该市场还处于起步阶段，目前没有形成稳定的市场格局。公司以盾构机、掘进机为切入点，正积极开拓工程机械设备后市场服务业务。”李锡元表示，

    2023年度，我国煤炭市场产量达47.1亿吨，煤炭开采和洗选业实现主营业务收入3.5万亿元。依托于这个巨大的万亿元级市场，煤矿机械存量市场达到千亿元级别。根据中国机电装备维修与改造技术协会矿用设备分会整理发表的行业研究报告，按照2018年我国原煤产量及大型煤矿产量占比计算，仅统计维修及配件支出（不包含二手设备租售市场），每年煤机综采设备后市场空间达200多亿元；若按照2023年我国原煤产量及大型煤矿产量占比计算，目前每年煤炭综采设备后市场需求达300亿元左右，如果包含闲置设备盘活市场，行业空间更大。

    而从整个工业机械后市场来看，售后维修、二手机交易、租赁等业务潜力巨大。根据中国工程机械工业协会资料，以挖掘机市场为例，在生命周期中的后市场维修和配件潜力与新设备价格之比几乎达到1：1，当前工程机械维修和配件的后市场空间已达上千亿元规模，二手设备和租赁市场更是达到了万亿元规模。

    （CIS）