电子纸行业景气度大增 多家上市公司布局相关业务

    近年来，在全球碳中和背景下，全球电子纸产业迅速崛起。TrendForce集邦咨询公司预估，2022年全球电子纸市场规模约46.5亿美元，年增48.1%，2026年将有望达203.4亿美元。

    集邦咨询表示，在数字化、可持续发展的态势下，零售、物流与仓储等相关企业对采用电子纸平板、电子标签等产品的意愿将大幅提升，加上随着彩色电子墨水屏技术快速提升，各类电子纸产品从黑白走向多彩化发展，成为电子纸市场规模的主要成长动能。

    电子纸也叫电子墨水屏，是一种将电子墨水涂布在一层塑料薄膜上，可贴覆在薄膜晶体管电路上，经由驱动IC（集成电路）控制，形成像素图形的显示器。电子纸具有超轻薄、可重写、便于携带、断电时也能保持显示等特性。

    目前，电子纸在国内应用比较多的领域主要有ESL（电子货架标签）、电子书和电子纸笔记本。从未来趋势与现有数位技术应用来看，智慧物流、智慧仓储、智慧零售等领域将逐渐出现电子纸的身影，取代传统用纸。电子纸透过云端平台及物联网的布建，可以随时更改货架标签、实时取得库存量信息，进而降低人力成本、减少传统纸张用量。

    随着电子纸新技术和新产品的不断推出，电子纸场景的应用也将更加广泛。根据洛图科技（RUNTO）数据显示，2022年上半年全球电子纸模组出货量达到1.2亿片，同比增长25%；预计下半年将呈现爆发式增长，整年出货量或将超过4亿片，同比增长92.7%，接近翻倍。

    多家上市公司

    布局电子纸相关业务

    电子纸龙头厂商元太科技（台股）成立于1992年，专事生产电泳式电子纸显示器及TFTLCD（薄膜晶体管液晶显示器）。2020年以来，不到三年时间，该股期间最大涨幅超11倍，并持续创出历史新高，最新总市值逼近600亿元人民币。

    证券时报·数据宝不完全统计，A股市场上15家上市公司布局了电子纸相关业务。

    亚世光电非常重视电子纸产品市场，目前电子纸生产线为10条，并在逐步扩大生产规模以满足产品的市场供应，计划未来将达到20条生产线。

    深天马A产品早有应用在电子纸领域并持续供应，与电子纸行业主流厂商保持了良好的合作；此外，公司也积极与高校和科研院所合作，参与电子纸技术的专项研究。

    八亿时空一直有投入资源研发胆甾相液晶，在电子纸、手写板、调光玻璃等应用方向均有涉及。

    京东方A研发出反射式液晶显示技术，该技术不但具备电子墨水屏的护眼效果，还能够流畅地播放全彩高清晰度视频。

    秋田微在研项目电子纸目前处于样品测试阶段。合力泰旗下子公司主要供货电子价签方案商。光莆股份公司生产的FPC（印刷电路）产品可应用于电子纸。

    超半数概念股

    市盈率低于40倍

    从二级市场表现来看，电子纸概念股整体走势较为平淡。数据宝统计，截至9月20日收盘，这些概念股今年以来平均下跌25.77%。同益股份、深科达、苏大维格、冠捷科技、深天马A累计跌幅超30%。仅亚世光电逆市上涨，该公司上半年实现盈利0.49亿元，同比增长110.62%，净利润增速排在概念股中首位。

    从估值水平来看，经过大幅调整，超半数电子纸概念股滚动市盈率低于40倍。市盈率最低的京东方A，公司滚动市盈率不到10倍。该公司上半年净利润同比下滑48.94%，9月以来融资客加仓该股2.1亿元。9月以来获融资客加仓超千万元的还有莱宝高科、深天马A。