生猪价格连续上涨 牧原股份有望扭亏为盈

    本报记者 张文娟

    农村农业部监测的数据显示，全国生猪及猪肉平均价已连续数周上涨。截至11月19日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格18.08元/公斤，为连续5周上涨，较10月中旬的13.75元已累计上涨31.49%；白条肉平均出厂价格23.92元/公斤，为连续5周上涨，较10月中旬的18.68元累计上涨28.05%。

    公瑾企业管理咨询有限公司产业分析师郑璐在接受《证券日报》记者采访时表示：“生猪及猪肉价格的连续上涨主要还是受供需两端的双重影响。从供给端看，6-8月份，北方一些省份的洪灾以及南方一波非洲猪瘟疫情，导致部分生猪产能受损，再加上前期生猪行情一直处于亏损状态，部分散户及集团猪场减少了自己的生猪出栏量和出栏体重；从消费端看，由于天气转冷，北方的灌肠和南方的腌腊陆续开始，需求有所回升，再加上今年夏天新出生的小仔猪的数量略有下降，供需两端影响下，价格出现连续性的上涨。”

    公开资料显示，今年1-8月国内生猪及猪肉价格呈断崖式下跌，受此影响，今年第三季度，养猪行业陷入全面亏损，多家A股上市猪企亏损。

    上市猪企龙头牧原股份披露，今年前三季度公司营业收入约为562.82亿元，同比增加43.71%，归属上市公司股东的净利润约为87.04亿元，同比减少58.53%。第三季度，牧原股份实现营业收入147.44亿元，同比减少18.68%，归属上市公司股东的净利润为-8.22亿元。

    据牧原股份发布的10月份生猪销售简报，今年10月，牧原股份生猪销量525.8万头，销售收入71.01亿元，销售均价11.88元/公斤。如果按牧原股份此前披露的公司当前生猪养殖完全成本15元/公斤算，10月份牧原股份的生猪销售毛利约为-18.65亿元，这意味着10月份牧原股份极有可能依然处于亏损状态。

    另外，在上述10月份生猪销售简报中，记者注意到，牧原股份10月的生猪销量较上月大涨了70.38%，为今年以来各月份的最高销量。与此同时，高销量叠加低售价，牧原股份的生猪销售毛利亏损扩大。

    郑州弘恒投资咨询有限公司股权投资分析师展飞对此分析称：“一个可能的原因是此前养殖户、猪企对国庆节前猪价有上涨预判，但国庆节不升反降，低于预期，因此前期大量甩卖，节后猪价大幅反弹，但多数养殖户、猪企已经卖的差不多了。牧原股份在近日股东大会上表示，近期生猪价格快速上涨是多个市场因素的共同作用，超出市场预期，公司对于未来2-3个季度的生猪行情依然持谨慎态度。”

    但随着生猪及猪肉价格的回升，牧原股份业绩有望迎来好转。按照上述全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格18.08元/公斤的统计口径，牧原股份当前的生猪出栏价格，每公斤大约有3元左右的利润。相比于三季度的亏损情况，某种程度上实现了扭亏为盈。

    西藏锦绣商品交易所分析师赵辉表示：“由于牧原股份实行‘全自养、全链条、智能化’的经营模式，相比业内成本控制相对优秀，特别是占大头的饲料成本和仔猪成本方面，这给予了牧原股份更大的盈利空间。”

    记者了解到，由于采用全自养、全链条的经营模式，牧原股份无外购仔猪成本，自繁仔猪落地成本在200元/头以下。饲料成本方面，牧原股份生猪养殖产能布局主要分布在粮食主产区，收获季节就近、集中收购原粮可以使原材料供给稳定可控，降低采购成本，而且全链条的经营模式也可以使牧原股份具备集中采购优势，减少中间环节交易成本。据今年半年报显示，近年来牧原股份饲料成本占总成本的比例一直维持在55%左右。

（编辑 李波 白宝玉）