业绩疲软+控股权不稳 飞利信陷入内忧外患

    继关注到飞利信疑似套取募集资金之后，上证报记者进一步调查发现，飞利信的麻烦还不止于此——疲弱的业绩、高额的商誉，同时控股股东质押违约面临被动减持。

    今年前三季度，飞利信交出了一份无法让投资者满意的业绩答卷。三季报显示，飞利信前三季度实现营收7.49亿元，同比减少43.29%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.31亿元，同比减少313.30%。其中，第三季度归属于上市公司股东的净利润亏损6551万元，同比减少553.66%。

    事实上，飞利信业绩疲态早已显现。2018年，飞利信实现营业收入14.3亿元，同比下降35.8%；归属于上市公司股东的净利润亏损19.59亿元。从2012年上市到2017年，飞利信6年内实现归属于上市公司股东的净利润合计11.35亿元，2018年一年亏光还不止。

    如此巨额亏损，主要源于并购而来的5家子公司业绩不达预期形成高额的商誉减值。截至2018年9月30日，飞利信商誉总金额为23.98亿元，其中大部分为2014年至2015年间收购东蓝数码、厦门精图、互联天下、上海杰东和欧飞凌等5家子公司时形成。其中，2014年收购的东蓝数码形成2.84亿元商誉，其他4家公司均是2015年收购，共形成19.66亿元商誉。

    除了东蓝数码外，其余4公司在2015年至2017年业绩承诺期均完成了承诺，但在2018年均出现了亏损，加上当年东蓝数码也出现亏损，飞利信对之计提了合计15.5亿元的商誉。

    今年三季报显示，飞利信商誉目前仍有8.41亿元。在2019年净利润为正的情况下，飞利信对厦门精图、上海杰东、欧飞凌作了小幅减值。今年飞利信是否会再度进行大额的商誉减值，值得关注。

    此外，飞利信控股股东的股权动荡也让人不安。10月底11月初，飞利信连续公告了控股股东及一致行动人之一杨振华所持公司股份有可能存在被动减持和拍卖的情况。

    公告显示，杨振华于2017年5月至11月期间将所持1.14亿股公司股份质押给了银河证券，后续解除质押1746万股，目前仍质押给银河证券的股份数为9631万股。由于发生违约，银河证券拟采取司法手段处置该部分质押的股份。其中，拟通过集中竞价交易方式、大宗交易方式或交易所或法院认可的其他合法方式减持4675万股，占公司总股本的3.26%；银河证券还向法院提出申请，拟拍卖杨振华所持3240万股股份（占公司总股本的2.26%）。

    伴随着上述被动减持和拍卖，飞利信控股股东和实控人或生变。飞利信在公告中表示，杨振华持有公司股份1.73亿股，占公司股份总数的12.08%。在被动减持和拍卖后，如果杨振华持有的公司其他股份亦被处置，就可能导致公司控股权及实际控制人发生变化。

    不仅仅是杨振华，飞利信4名控股股东及一致行动人所持股权近乎全数被冻结。杨振华的一致行动人还包括曹忻军、陈洪顺、王守言。三季报显示，4人共持有3.4亿股公司的股份，占公司总股本的23.69%，其中3.39亿股已经被冻结，占公司总股本的23.62%，占4人所持股份的99.7%。