可转债成上市公司融资“香饽饽” 江西辖区年内已有6家公司可转债上市

    本报记者 赵学毅 见习记者 曹琦

    11月23日晚间，洪城水业发布了近日公开发行的可转债网上中签结果。本次发行的18亿元可转换公司债券，募集资金将主要用于11个污水处理项目、南昌市红角洲水厂扩建工程及补充流动资金。根据东方财富choice数据统计，今年以来江西辖区已有6家A股上市公司发行的可转债陆续上市，合计募资约56.53亿元，其中“最壕”的要数赣锋锂业，2020年度可转债发行量达21.08亿元。

    东方财富choice数据显示，2019年度江西辖区仅有2家A股公司发行的可转债上市交易，合计募集资金8.55亿元。可以看出，无论是发行可转债的公司数，还是整体发债规模，江西辖区2020年度都较去年有一定幅度地提升。

    可转债成为融资方式“香饽饽”？据中泰证券统计发现，2020年上半年全国发行了84支可转债，发行额为855亿元。尽管受新冠肺炎疫情影响，转债一级发行及审批工作近乎停滞，因此上半年发行额少于去年同期，但仍高于往年。值得注意的是，受牛市预期影响，加之转债利率低且期限长，发行可转债融资正越来越吸引上市公司。

    “对于上市公司而言，发行可转债相对传统再融资方式其融资成本更低，规模也相对更大，同时，如今可转债对比传统再融资方式也显得更加便捷。最关键的是，可转债所拥有的下修、回售、强赎等条款使得上市公司可以运用条款引导投资者将可转债转成股票，让投资者从债权人变成股东，降低资产负债率，可谓一举多得。”北京看懂研究院研究员文进告诉《证券日报》记者。

    具体来看，江西辖区今年已发行上市可转债的6家公司分别是赣锋锂业、正邦科技、万年青、同和药业、联创电子、国泰集团，分属农林牧渔、锂电新能源、生物医药和新基建领域。其中，赣锋锂业发行的21.08亿元可转债拟用于认购MineraExar公司部分股权项目、万吨锂盐改扩建项目以及补充流动资金。

    赣锋锂业方面在路演现场介绍，氢氧化锂产品近年来受下游锂电池三元正极材料需求增长影响，公司产能利用率不断提升，2019年生产线基本饱和。洪城水业此次发行的18亿元可转债，同样用于加码公司主业，提高在全国供水和污水处理行业的市占率。

    洪城水业有关负责人表示，“本次发行募集资金到位后，公司的财务状况将进一步改善，抗风险能力提升；其次，募集资金投资项目建成达产后，将有力提升公司的产能和研发能力，提高市场份额，进一步发挥公司产品低成本高品质的优势，提升盈利能力。”2020年三季报显示，前三季度洪城水业经营活动产生的现金流量净额8.83亿元，相比去年同期减少了2.5%。

    据记者不完全统计，截至2020年11月23日，江西辖区除了洪城水业，今年上市的晶科科技也发布了可转债预案，合计拟募集资金不超过30亿元，用于投资多个光伏发电项目。

    可转债火爆的原因有哪些？注册国际投资分析师李鹏接受《证券日报》记者采访时表示，“在定增新规之前，上市公司缺少再融资渠道，可转债成了很多公司再融资唯一的选择。其次是可转债融资之后，无论是上市公司还是投资者，逐步形成了完整的盈利模式，企业可以通过强制赎回，快速完成一轮债权变股权的融资活动，而机构参与可转债和企业的利益一致，可以通过企业的提前赎回行为获得资本利得形成正反馈，促进了可转债市场的繁荣。”

（编辑 才山丹）