时隔一个半月 江丰电子拟再度出击收购Soleras

    本报记者 吴奕萱

    5月底，靶材龙头江丰电子拟收购Soleras案被证监会并购重组委否决，具体理由为公司未能充分披露标的资产定价的公允性，未能充分披露商誉减值风险对上市公司未来盈利能力的影响。随后，江丰电子公告表示，将会继续推进并购重组事项。

    7月13日晚间，公司公布了发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）。江丰电子拟以发行股份及支付现金的方式购买共创联盈持有的SilveracStella100%股权，交易对价为14.61亿元。交易完成后，SilveracStella将成为江丰电子的全资子公司，江丰电子通过SilveracStella间接持有最终标的Soleras100%股权。

    二次上会成功关键主要有两方面

    据东方财富choice数据显示，包括江丰电子在内，今年来已有8家企业并购重组事项一度被否。并购重组作为上市公司重大事项，在前期方案论证及编制上都耗费大量人力财力，对于企业来说是难言放弃的，多数被否企业调整方案后大概率继续推进重组事项。

    中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受《证券日报》记者采访时称，今年并购重组被否企业，主要问题均为信披不符合要求。他提出：“二次上会成功的关键主要有两方面，首先是详尽的信息披露，包括未来业绩预测，并购投资本身必须是理性的，此外，并购业务和主业应该有一定的相关性。”

    针对此次江丰电子拟收购Soleras，盘和林表示：“江丰电子本身是半导体高纯度溅射靶材，这类材料在芯片中占3%的材料比重，目前日本占据了该产品市场50%的份额，江丰电子的出现有效填补了国内这一领域的空白，同时，受益于日韩之间贸易摩擦，可以说在亚太芯片制造领域，江丰电子业务比Soleras更有技术含量和竞争力。”

    盘和林认为此次江丰电子并购Soleras主要是为了扩展业务门类，他表示：“Soleras主营磁控溅射镀膜靶材及镀膜设备，未来可以应用于视窗玻璃防护，太阳能薄膜和节能玻璃，将拓宽江丰电子的经营范围。”

    优势互补实现协同发展

    据悉，江丰电子的主营业务为高纯溅射靶材的研发、生产和销售，主要产品为各种高纯溅射靶材。Soleras的主营业务为磁控溅射镀膜设备和磁控溅射靶材的研发、生产、销售、升级和维护等。

    江丰电子相关负责人对记者表示：“公司与Soleras在产品应用领域、从产品制造工艺、产品形态都有一定的协同。”

    例如，目前Soleras已经拥有了较为成熟的Low-E玻璃及电致变色玻璃的磁控溅射镀膜设备制造及系统集成能力，全球范围内约50%的玻璃生产或玻璃深加工厂商使用了Soleras的产品。而江丰电子已经开始在旋转靶材、PVD（物理气相沉积）和CMP（化学机械平坦化）机台用零部件产业进行研发和战略布局。

    “未来公司可以充分借鉴Soleras在旋转靶材、磁控溅射镀膜设备生产方面的技术和经验，拓展自身产品应用领域，向上游磁控溅射镀膜设备行业进行延伸，并可加快研发速度、节约研发成本，完善产业布局。”该负责人补充道。

    该负责人还表示：“同时Soleras产品应用的下游行业与公司又不尽相同，有利于丰富上市公司的产品链，通过此次交易，公司将在原有的产品基础上丰富磁控溅射靶材产品类型，优化产品结构，并将向上游磁控溅射镀膜设备行业延伸。”

    此外，江丰电子称此次交易完成后，公司与Soleras之间能够实现营销网络的共享，整合国内、国际资源，并且在国家“一带一路”倡议的支持下，不断“走出去”，促进全球化战略的实现，为积极开拓国际市场增添新动能。

（编辑 乔川川）