蓝帆医疗拟发行31亿元可转债 重磅加码两大核心主业巩固龙头地位

    本报记者 赵彬彬 见习记者 王僖

    8月2日晚，蓝帆医疗披露再融资方案，拟公开发行可转换公司债券，募集资金总额不超过31.44亿元，拟用于一系列拓展深化主业发展的项目，重磅加码公司现有心脑血管事业部和防护事业部两大核心主业。

    蓝帆医疗在预案中表示，本次募集资金将进一步扩充公司医疗器械主业的低值、中值和高值耗材产品品类，极大程度地提高整体竞争力和持续经营能力。业内人士认为，此次融资计划可对内夯实公司现有业务，巩固龙头地位，对外可拓展黄金赛道，以内生加外延结合的赋能模式，推动企业稳健成长。

    进军结构性心脏病领域

    根据公司披露的可转债预案，此次可转债募集资金的大头，合计约13.9亿元，将用于收购瑞士心脏瓣膜研发、生产企业NVT（NewValveTechnology）100%股权、并对其进一步增资。公司表示，此举可完善其心血管高值耗材产品线，由此正式进军结构性心脏病疗法领域。

    据了解，NVT核心产品为TAVR（经导管主动脉瓣置换）系统，属于业内一致看好的微创介入结构性心脏病疗法的心血管领域黄金赛道。TAVR凭借创口小、恢复较快、患者预后良好、并发症低等特点成为心脏瓣膜疾病介入治疗领域里程碑式的进展。数据显示，2018年全球TAVR市场总体规模约为35亿美元，且处在快速增长的爆发期，预计2024年将达到70亿美元，市场前景非常广阔。

    公司方面表示，目前，全球拥有欧盟CE注册证的TAVR器械厂家仅有五家：爱德华生命科学、美敦力、雅培、波士顿科学、NVT。NVT作为全球唯一可供并购的拥有CE注册证的生产商，具有极大的收购稀缺性。蓝帆医疗收购NVT后，将快速取获取结构性心脏病领域的核心技术和广阔市场，扩充心血管科室医疗器械产品线，发挥旗下子公司柏盛国际在销售渠道和平台资源方面的巨大优势，巩固公司在心血管科室的全球竞争力。

    《证券日报》记者从公司方面了解到，自2018年蓝帆医疗收购柏盛国际以来，公司在心血管领域的布局日趋明晰，现已成功进入冠脉介入、心衰、结构性心脏病三大黄金赛道，产业布局更加完整。

    在此次预案发布的同时，公司还宣布将在中国设立一家以结构性心脏病治疗器械为主业的子公司。交易完成后，瑞士NVT公司的所有专利产品及核心技术预计都将授权给中国子公司。更加值得关注的是，该子公司还可依托NVT核心技术平台，拓展更为早期、市场前景更为广阔的二尖瓣以及三尖瓣介入产品的研发，丰富公司在结构性心脏病领域的产品管线和利润增长点。

    另外，本次发行募集资金，蓝帆医疗还计划使用4.37亿元收购CPBLLimited持有的CBCHII6.63%股权，本次收购完成后，蓝帆医疗将直接持有CBCHII100%股权，进而间接持有柏盛国际100%股权。通过本次交易，蓝帆医疗将并表柏盛国际全部营收和净利润，相应增加归属于上市公司母公司的净利润3000万元-4000万元。

    健康防护产能加速升级

    在防护事业板块，蓝帆医疗也谋定了新的升级策略。将通过优化产品结构、扩充产能、丰富产品大类，进一步扩大利润规模、提升综合实力。

    目前，蓝帆医疗中低值耗材板块围绕健康防护领域展开，尤其医疗及健康防护手套的业务规模居全球行业前列。PVC手套占全球市场22%的份额，利润更高的丁腈手套，产业扩张也在加速中。

    蓝帆医疗本次募集的资金中将有近6亿元投向更加高端的丁腈手套产能，用于第三期年产20亿支健康防护（新型手套）项目和年产20亿支健康防护丁腈手套技改项目。

    近年来，丁腈手套因具有防护性能好、安全无毒、拉伸强度好等产品优势，越来越受用户欢迎，尤其在欧美等发达国家和地区，有着非常广阔的市场。

    蓝帆医疗通过本次扩增40亿/支丁腈产能，将成为丁腈手套市场中国排名第一的龙头公司。

    公告显示，40亿支丁腈手套产能达产后，将为蓝帆医疗贡献6.4亿元的营业收入和近1亿元的净利润。同时，本次公开发行可转债募集资金也将用于进一步强化生产设备和生产线的自动化和智能化配置，提高生产效率，降低经营成本。

    本次募集资金中，还有2.9亿元用于收购武汉必凯尔100%股权项目。武汉必凯尔及其子公司致力于研发、生产、销售以急救箱包为主的各类紧急救援产品和一次性健康防护用品。与特斯拉、奔驰、宝马、奥迪、雷诺等全球知名车企形成了长期战略合作，并积极扩展医院和工业市场。武汉必凯尔年产各类急救包1000余万套，销往全球多个国家，为亚洲排名第一的急救包企业。公告显示其2019年上半年营收1.1亿元、净利润1100多万元。

    蓝帆医疗表示，急救包和医用敷料涵盖了健康防护大部分产品领域，可与公司产品在各相关领域实现协同配套。通过此次整合，公司可巩固中低值耗材产业布局，进一步提高蓝帆医疗的整体价值和盈利水平，增厚公司业绩。

    业内人士表示，目前，蓝帆医疗已形成内生和外延并重的发展路径，此次可转债相关布局项目若落地，将继续深化中低值耗材和高值耗材双轮驱动战略，为蓝帆医疗带来持续的高增长动能。

（编辑 乔川川）