A股公司十年长跑冠军榜出炉 市值增长10倍者仅9家

    ■本报记者 贺骏

    A股市场上的长期投资者究竟能否像巴菲特那样赚钱？答案是：可以，但是不多。

    5月26日，中国上市公司市值管理研究中心发布的“十年市值长跑冠军榜”显示，只有9家公司在10年内市值增长超过10倍，其中科技类公司占比最高。9家公司分别是大华股份（23.22倍）、科大讯飞（19.52倍）、片仔癀（16.51倍）、东方雨虹（16.38倍）、长春高新（16.15倍）、亨通光电（11.93倍）、华东医药（11.22倍）、古井贡酒（10.23倍）、恒瑞医药（10.22倍）。

    尽管榜单中市值增长超过10倍的只有9家，但在人们概念中，数量应该不至于这么“可怜”。对此，中国上市公司市值管理研究中心执行主任刘国芳解释称，自2009年4月30日至2018年4月30日，在上市时间满10年的1571家上市公司中，市值10年增长10倍以上的上市公司仅109家，这其中除去被借壳、被立案、大起落和涨势不持续的样本后，真正称得上市值持续增长的长跑冠军仅仅只有这次入榜的9家公司，可见市值的可持续增长之难。

    数据显示，上述9家公司均具有起点市值和股本小，起点市盈率高，属于大需求行业等共同特点。同时，9家公司的盈利规模、盈利效益以及平均市盈率都远远好于A股市场平均水平。“市值持续成长需要公司基本面的驱动，即净利润需要平稳往上增长，同时，市盈率也发展着重要的作用”，刘国芳表示。

    对此，《证券日报》副总编辑马方业指出：“近年来，有一种声音在流传，虽然调子不高，但确有影响，那就是‘市值管理时代在终结，价值管理时代在开始’。我认为，市值管理根在价值。价值管理本身就应该是市值管理的根基所在。短期利益、资金驱动、推高股价、助涨泡沫，至多是短期的股价管理，与真正的市值管理相去甚远，是伪市值管理。真正的市值管理正好相反，是基于公司价值最大化，是长远利益。资金驱动是果不是因。这才是市值管理之‘道’。所以，说市值管理终结不对，但说价值管理开始没错。”

    有与会专家认为，市值稳定成长的公司，容易诞生在竞争充分、面对C端的行业，垄断性行业看似有政策红利，反倒被限制了成长边界。

    中国上市公司市值管理研究中心主任施光耀指出，A股公司究竟怎样才能实现市值的持续增长，不仅仅是上市公司在思考的重大战略问题，也是资本市场关注的重大现实问题。