《扇贝去哪儿了》上演第二季 这回獐子岛能安全着陆吗？

    1月30日晚间，獐子岛公告称，公司发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常，公司预计2017年净利润亏损5.3亿元-7.2亿元。这样的表述似曾相识，扇贝再次成为背锅侠。

    时隔三年，獐子岛的扇贝又“跑路”了，又是将给公司带来巨大损失。

    1月30日晚间，獐子岛公告称，公司发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常，公司预计2017年净利润亏损5.3亿元-7.2亿元。

    这样的表述似曾相识，扇贝再次成为背锅侠。

    早在2014年，獐子岛的扇贝“遭到几十年一遇异常的冷水团”消失于茫茫大海，由于“扇贝跑了”，公司当年净利润亏损超过11亿元。

    獐子岛前一次“冷水团”事件还没有合理解释，质疑声还未消散，这一次獐子岛《扇贝去哪了》第二季上演，苦的依然是股民。

    按理说海产品确实会受到天气影响，存在不确定性，但有“前科”的獐子岛，这次再旧事重演，让许多人无法信服。

    而且值得关注的是，这一次獐子岛同样是之前预报将盈利，然后股东减持，接着“扇贝”跑了。

    一位投行人士对《国际金融报》记者感叹，“实在是服！玩得太溜了！”

    信誉荡然无存？

    2014年10月的交流会上，獐子岛董秘告诉投资者，“人与人之间需要基本的信任”。

    三年后，獐子岛再一次令这句话变成笑话。

    1月30日晚间，獐子岛发布公告称，公司正在进行底播虾夷扇贝的年末存量盘点，目前发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常。可能对部分海域的底播虾夷扇贝存货计提跌价准备或核销处理，预计可能导致公司2017年度全年亏损。

    另一份公告中，公司预计2017年1-12月归属上市公司股东的净利润亏损5.3亿元-7.2亿元，同比变动-1004.60%至-765.88%。而此前，獐子岛曾在2017年三季度报中预测全年净利润为9000万元—1.1亿元。

    大反转的业绩打脸了所有给予獐子岛股票“增持”、“买入”评级的证券机构，令资本市场再増笑料，同时令獐子岛此前挽救回来的信誉荡然无存。

    香颂资本执行董事沈萌接受《国际金融报》记者采访时表示，“第一，极端天气的确可能增加类似事件发生的几率；第二，海水养殖的确不容易时时准确监控；第三，上市公司最喜欢用这类无法确定的因素来调控业绩。”

    其实，因为许多农业股本身存在的行业特点，导致其在存货等方面难以审计，尤其像鱼虾扇贝这些水下的东西，审计程序上不可能准确地核实真实数据。

    不过，有媒体报道，獐子岛员工曾曝出，其实自2017年11月份，獐子岛的扇贝采捕就出现了异常。2017年11月份，獐子岛多位拉贝（捕捞扇贝）船员向媒体表示，从11月初捕捞上来的扇贝出现异常，拉上来的扇贝有70%以上都是死的，只剩下贝壳。

    “虽然审计季度报和年报的认真程度不一样，而且对獐子岛这种存货盘点比较困难的企业，审计团队一般会选择在年末盘点，可毕竟獐子岛是有前科的，审计风险较大，如果是我，应该会在早期（半年报）也做盘点，做到心中有数。”一位注册会计师对《国际金融报》记者如是表示。

    一样的套路

    三年前，獐子岛对外公告称因“冷水团”导致虾夷扇贝绝收，前三季业绩大变，由预报盈利变为亏损约8亿元。奇怪的是此前8月27日披露的半年报还是盈利利好，实现净利2049.12万，而该公司预计2014年的前三季度可实现4412.86—7564.91万元的盈利。

    那么多扇贝壳，说没就没了。而净利也一下降了8亿多元。质疑声也是铺天盖地，但后来的调查却不了了之。

    蹊跷的是，獐子岛同一片海域的海产品养殖业上市公司壹桥苗业，就没有经历“冷水团”的困扰。直到2016年1月，2000多獐子岛岛民实名举报獐子岛，称2014年的“冷水团造成收获期的虾夷扇贝绝收事件”真正的原因是提前采捕和播苗造假。

    三年过去，獐子岛的扇贝再出问题，再度由盈变亏。

    唯一不同的是理由，此次獐子岛对外公告称，2017年四季度，受底播虾夷扇贝肥满度下降，境外扇贝产品冲击国内市场，对公司扇贝类产品的收入、毛利影响较大，底播虾夷扇贝收入及毛利下滑，部分库存扇贝类产品出现减值；以及汇率波动对海外公司和出口业务造成冲击，导致公司四季度业绩与原业绩预测偏差较大。

    上述注册会计师告诉记者，两次都是一样的套路，两次都是在三季度发生问题，这真的很不寻常。

    值得注意的是，獐子岛第二大股东刚刚完成了若干减持。

    公开信息显示，獐子岛第二大股东股东北京吉融元通资产管理有限公司—和岛一号证券投资基金分别于2017年11月13日、11月17日、12月18日和12月19日实施减持。四次合计减持獐子岛199.85万股，减持比例占总股本的0.28%。减持后，和岛一号基金持有獐子岛5716.27万股，占总股本比例为8.04%。

    这些减持计划的披露时点十分巧妙，均处于上市公司利润“利好”的掩护下。在2017年10月27日獐子岛对外发布了三季报，獐子岛营收为8.18亿元，比上年同期下降3.05%，而归属上市公司股东净利润为4690万元，比上年同期增长86.53%。图片来源：Choice金融终端

    据了解，和岛一号基金成立于2016年，由獐子岛董监高及员工参与认购，用于受让控股股东投资发展中心当时拟转让的5916.12万股，占公司总股本的8.32%，转让价格为7.89元/股。

    此外，从该股资金流向来看，近60日内，獐子岛的超大单和大单都是净流出，只有小单是在净流入。

    著名律师严义明表示，以目前的信息来看，獐子岛存在虚假信息和内幕交易的可能性。

    大股东有点“牛”

    “獐子岛之所以屡次以同样的套路和借口‘明目张胆’地忽悠投资者和股民，在于违法成本太低，不足以对企业构成威慑。”经济学家宋清辉对《国际金融报》记者表示，2014年的那场黑天鹅事件，最终以证监会出具了核查报告，称未发现造假收场。

    尽管在2016年1月，獐子岛被2000多人实名举报，但此事也是不了了之。

    就在2018年1月20日，獐子岛公告称，日前接到投资发展中心通知，投资发展中心收到大连市人民检察院《起诉书》，《起诉书》称獐子岛2014年1-9月发生重大亏损的情况在公开披露前属于《证券法》规定的内幕信息，因在敏感期内有减持股票的行为，避损金额1131.600604万元，现由大连市人民检察院对投资发展中心提起公诉。

    据了解，因此前“冷水团”黑天鹅事件爆发及后续经营问题，獐子岛在2014年度、2015年度连续两个会计年度经审计的净利润为负值，獐子岛公司的股票自2016年5月4日起被实行“退市风险警示”特别处理，股票简称也由“獐子岛”变更为“*ST獐岛”。

    不过，在2016年年度獐子岛实现营业收入30.52亿元，同比增长11.93%，而归属于上市公司股东的净利润为7959.34万元，同比增长132.76%，公司在2017年初成功摘帽。

    宋清辉表示，这在一定程度上或说明这家公司2016年的业绩可能也是假的，只是为了摘帽才屡屡进行这种操作。但最终结果如何，尚待监管机构进一步调查。

    2014年12月，大连证监局给獐子岛集团出示了“责令改正的决定”和“警示函”。此事件处理过程中，獐子岛集团发布消息称，董事长吴厚刚自愿承担一亿元的灾害损失，“11名总裁办成员计划在股票复牌后拿2000万元增持股票，2年内不减持”。

    一位不愿具名的证券从业人士对《国际金融报》记者表示，獐子岛能有这样的底气和胆气，最根本的原因，还是其大股东的身份。

    根据公开资料，长海县獐子岛投资发展中心是獐子岛的实际控制人，而长海县獐子岛投资发展中心则是长海县獐子岛镇人民政府100%控股的公司。截至2017年9月，长海县獐子岛镇地方政府间接持有獐子岛集团股份有限公司共计44.82%的股份。

    股民再被坑

    獐子岛公告称，公司股票自2018年1月31日停牌，将不晚于2018年2月5日披露盘点结果并复牌。

    可以预见的是，未提前得知消息的股民即将迎来一波血亏。

    而被坑的可能还有银行。

    根据獐子岛的2016年年报和2017年半年报，獐子岛曾以海域使用权和养殖产品作为抵押，分别在中国农业银行大连长海支行和中国民生银行大连分行等先后取得超过2亿元的短期借款和接近9亿元的长期借款。

    上述注册会计师表示，獐子岛曝出此事件，会面临银行收贷，但也可与银行协商，延期还款。只是，大幅缩水的养殖产品和大幅缩水的业绩，可能会让银行承担不可言说的损失。

    那么，对于獐子岛这样的公司，股民们只能自认倒霉吗？

    宋清辉对《国际金融报》记者表示，除了一部分股民自认倒霉之外，另外一部分可以主动收集证据，向法院起诉索赔损失。资本市场目前对此类事件没有好的控制方式，但集体诉讼赢的概率很大。

    “公司再次曝出存货异常，令人震惊，这也说明了公司治理结构存在较大的问题。监管层对此应予以严查，如果再次让投资者造成损失，应该追究相关人士的责任。”宋清辉表示，对獐子岛事件，虽然证监会此前发过问询函（问询造假和业绩问题），但是对方却能屡屡安全出线，这里面可能牵涉利益输送问题。

    针对獐子岛公告等内容，高管们目前似乎都在回避，1月31日，《国际金融报》记者多次致电獐子岛高管和董秘孙福君，其电话全部无法接通。