兴业基金王卓然：中短债基金力求兼顾风险和收益平衡

    本报记者 昌校宇

    今年以来，中短债基金站上风口，新发数量和规模都在快速增长。

    在兴业基金固定收益投资部基金经理王卓然看来，因前期权益市场整体表现低迷，投资者风险偏好下降，避险需求上升，大量资金涌入货币市场基金等固定收益类产品，而随着货币基金七日年化收益率进入“1”时代，其收益表现已经难以满足更多投资人的收益回报要求。

    “中短债基金作为短期理财的一种补充，主要投资于流动性较好的中短期债券，其风险收益特征高于货币基金，追溯历史业绩来看，长期业绩表现也优于货币基金，在严控风险的情况下，可有效承接因货基收益率下行而外溢的资金。”王卓然认为，无论是个人、家庭还是机构的大类资产配置中，中短债基金都可以很好地匹配较低风险偏好的投资需求。

    展望后市，王卓然认为，在经济总体承压、流动性环境宽松、信用扩张缓慢的背景下，短期内债券利率系统性上行的风险有限。眼下，王卓然将重点关注债市的三个维度：疫情走势变化、增量政策力度和信心修复的程度。随着疫情缓解，市场做多情绪有所减弱。王卓然补充说：“下一个观察的信号就是增量政策落地的情况，需关注经济修复的斜率和资金面的变化。整体判断，债市仍将维持窄幅震荡的格局。”

（编辑 张明富）