嘉实基金肖觅：市场已对经济复苏前景给出更乐观表态

    本报记者 王宁

    6月15日，A股指数一举收复3300点关口，呈现出较强韧性。截至收盘，沪指涨0.50%报3305.41点，深证成指涨0.95%报12137.76点，创业板指涨1.05%报2575.09点，沪深两市总计成交额为1.29万亿元，刷新2月份以来新高。分板块来看，金融、房地产等大周期板块表现强劲。

    对此，嘉实基金大周期研究总监肖觅向记者表示，近期市场表现较好，原因是多方面，从短期因素来看：一是国内疫情防控得到进一步夯实，短期波动因素得到明显改善；二是各项经济指标回暖迹象明显。根据最新统计数据显示，全国生产需求已逐步恢复，工业生产由降转增、服务业生产指数降幅收窄；其中，房地产开发投资环比增加。主要指标的边际改善，使得市场此前的部分情绪担忧得到缓解，并重新评估经济复苏前景，开始对和宏观经济紧密相关的部分行业重新给出更乐观的定价。

    “在最底层逻辑上，我们对中国经济的中长期前景非常乐观。”肖觅表示，前期市场的下跌一定程度上反映的是情绪层面担忧，但从政策发力来看，经济复苏仍然保持较乐观态势，这也预示着权益类市场仍然存在着非常明显的结构性机会，可以进一步构建出有足够长期回报，且风险收益比良好的投资组合。

    对于近期表现突出的金融、房地产等相关板块，肖觅更侧重中长期的视角。他表示，银行在其投资框架中是一个目标回报的概念，并不一定要求通过持有银行板块来创造足够犀利的业绩，但该板块波动可控，是一个相对比较稳、能够获得一定预期年化回报的资产。房地产最重要的投资逻辑是集中度提升，而不是景气度提升，投资地产板块关键还是用价值框架，需要解决的就是如何选出优质的标的，这就要回归公司基本面，例如资产负债表的稳定程度、现金流等因素。

（编辑 何帆）