基金经理回避抱团找“黑马” 18只独门重仓股涨幅超50%

    近日A股下跌再度引发市场对“抱团股”瓦解之担忧，食品饮料、医药生物等无不例外，不少重仓于此的偏股基金回撤明显。不过，有部分基金经理在今年二季度时就开始另辟蹊径，重仓了不少独门个股，个别股价已在季内翻倍。

    《每日经济新闻》记者据天相投顾数据统计，二季度共有358只个股被单只基金重仓，其中，有14家基金公司揽入18只牛股，季内涨幅超过50%，且有部分股票季后仍在上攻。此外，季内收跌的独门重仓股多达155只，金元顺安元启季内独门重仓9只个股为行业之最，但除了华建集团季内收涨外，其余8只个股全部收跌。虽然多数基金经理都在回避抱团，但基金找“黑马”风险犹在，个别偏股基金的个性化选股未成气候。

    医疗和地产等遭受重创

    记者结合天相投顾数据统计，二季度共有358只个股被单只基金重仓，行业多覆盖在机械设备、计算机、电子，部分白电及食品加工类别零星出现，整体来看，寄望回避抱团题材的基金经理纷纷把精力转移至科创题材。

    值得注意的是，二季度内有18只独门重仓股涨幅超50%，这些个股有且只有1只基金重仓，分属于14家基金公司，其中拱东医疗、苏宁环球、艾隆科技季内涨幅居前，分别达到124.66%、108.29%、106.10%，各纳入大成健康产业、中科沃土转型、创金ESG责任A。

    从季后及近期表现来看，医疗、地产等遭受重创，上述拱东医疗、苏宁环球股价季后已出现不小的区间跌幅。

    有分析指出，不排除主力撤退的同时“错杀”相关概念股的可能，但就中报业绩消化高估值的选股逻辑看，传统抱团行业难以描绘高景气主线，成长股被推上风口。

    《每日经济新闻》记者发现，在季内被独门重仓的个股中，部分科技题材个股仍在季后上攻，包括艾隆科技在内，华懋科技、银河微电等均实现10%以上的季后涨幅（截至7.26），华懋科技这段时间涨幅超过19%，被鹏华医药科技重仓。

    需指出的是，前述涨幅超50%的18只独门重仓股中，截至7月26日收盘，已有13只个股股价进入7月后出现下跌，跌幅最大的为舒华体育，跌超10%以上的个股有9只。尽管个别基金持股集中度较低，但整体上依旧被个股回调所影响，净值回撤明显。

    如灵活配置型基金当中，中科沃土转型二季度内实现净值增长率20.04%，独门重配苏宁环球8.97万股，占基金资产净值比5.58%。随着季后苏宁环球出现超20%跌幅，基金净值下跌明显，Wind统计显示，近一周跌幅达5.72%。

    个性化选股尚未成气候

    独门重仓的“黑马情结”在业界由来已久，但上市公司数量今非昔比，基金经理的投研难度在增加，尽管回避“抱团股”风险开拓冷门路线，但从实际效果来看，个性化选股的策略在权益投资界未成气候。

    “体现在持股的稳定性方面，偏门投资的基金经理调仓的频率不低。”有券商基金分析师在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，今年以来已多次出现交易活跃但增量资金匮乏的局面，边际资金有退潮的倾向，一些市值波动相对平稳的品种被当作防御题材，“因此，部分独门股不见得就是选股策略，更倾向于择时。”

    在他看来，上半年部分行业基本面已得到市场验证，投资者信心得到提振，具备估值切换行情的演绎，特别是在金融、军工、传媒等方面属性突出，促使个别基金经理另辟蹊径以时间换空间。

    事实上，围绕低价和业绩预期布局，有的基金经理甚至已把资源向ST板块倾斜。嘉实优势成长就在二季度内重仓了*ST米奥，持股39.29万股，位列基金第二大重仓股，尽管该基金季内实现利润超4744万元，但遗憾的是，基金净值却在近一个月下跌逾4%，*ST米奥7月以来跌幅也超过3%。

    相较于大型基金公司的“黑马情结”，中小型基金公司更盛，且集中于偏股型基金。记者注意到，二季度内，来自金元顺安基金的缪玮彬大量采用非主流个股，其管理的金元顺安元启前十大重仓股当中有9只独门品种，包括保利联合、渤海股份、湖南投资等，但从个股季内表现来看，这9只独门重仓股中仅华建集团季内收涨1.69%，其余全部收跌。基金二季度净值增长率为8.21%。

    可见，基金经理“掘黑制胜”的情结犹在，胜算却不高，尤其叠加政策面的影响，前述分析师还认为，一些叠加教辅概念的股票未来也面临市值继续萎缩的风险，反映出服务业或将步入强监管时代，对于医美、医疗、食品等细分领域内个股应加大深度投研，尽早发现和回避风险。