国寿安保基金吴坚：实现净值低波动增长 提供长期稳健投资体验

    本报记者 昌校宇

    2022年以来，权益市场整体行情起伏不定，偏债混合型基金则重回大众视野，在震荡市中颇受青睐。这与两类产品“特质”不同相关：权益类基金往往更注重时机的抓取，可能会在某一时刻凭借突出的业绩“一战成名”；而偏债混合型产品与权益类基金不同，更需要用时间来证明自己的价值。

    面对今年宽幅震荡的市场环境，国寿安保稳诚已用较为难得的业绩，证明其是一只“实力派”偏债混合型基金。截至2022年9月30日，国寿安保稳诚A自成立以来净值增长率达到44.30%，同期业绩比较基准【中债综合（全价）指数收益率*85%+沪深300指数收益率*15%】收益率为8.84%。

    国寿安保稳诚基金经理吴坚对《证券日报》记者表示，“偏债混合型产品就是一个细活，需要稳扎稳打、精耕细作。”

    国寿安保稳诚持续为投资者创造价值。自2017年成立迄今，国寿安保稳诚坚守长期投资理念，在中长期维度里严控回撤，凸显出长期收益稳定、安全边际高的特点。2022年三季报显示，截至2022年三季度末，最近三年、五年，国寿安保稳诚A的累计回报达到28.26%、36.39%，远远超过业绩比较基准3.98%、8.26%的收益率。

    吴坚认为，国寿安保稳诚最大的特点在于，更注重为机构和个人投资者提供令人安心的大类资产配置解决方案。随着资管新规的落地实施，长期稳健型投资产品需求量稳步扩大，而国寿安保稳诚正致力于成为这样一款值得信赖的长期平稳增长型投资产品。

    谈及在市场波动不断扩大的背景下，偏债混合型基金产品采取哪些策略才能追求绝对收益，吴坚介绍，“我个人认为，偏债混合型产品是个有机整体，基金的大类资产如何配置是基于对宏观、对不同类别资产风险收益的比较研究基础上做出的。”

    无论是债券打底，还是股票增强，国寿安保稳诚的投资策略始终服务于一个总目标：实现净值低波动增长，提供长期稳健的投资体验。

    具体而言，基于债券的特性，吴坚对目前的宏观环境和大类资产的风险收益特征进行分析比较之后，再对大类资产做出分配，严格按照股债之间的性价比，控制股权的风险溢价。面对当前的低利率环境，则采取中低久期、低杠杆的策略进行“防御”。

    在股票层面，处理好增强权益资产和控制组合波动之间的平衡则是首要目标。对此，吴坚表示，国寿安保稳诚自年初以来，便将股票仓位控制在中低水平以平稳过渡市场波动。并且在行业和个股配置上，一方面及时兑现行业收益，另一方面倾向于配置已经过市场调整或已进入长期配置区间的稳健行业，尽量把回撤控制在合理水平，同时增加对于未来投资机会的把握。

    展望未来，吴坚认为，从三季度的经济数据来看，市场正处于复苏早期阶段，宽货币正往宽信用逐渐落地。贴息贷款等行业支持政策的出台，也佐证了这一点。而处于较高水平的股权风险溢价，大概率表明均值回归迹象出现，股票配置价值逐渐提升。

    一只基金所取得的业绩，与背后团队及基金公司给予的帮助与支持密不可分。吴坚自2008年加入中国人寿资产管理公司，在国寿安保基金筹备之初便参与其中。策略和宏观研究的出身，也让他在管理偏债混合型产品时格外注重大类资产配置。作为国内保险资管机构设立的首家公募基金公司，国寿安保基金继承了保险资金运用的文化、传统和基因，“坚持追求绝对收益”、持续为投资人创造收益已成其市场“名片”。

（编辑 张伟 白宝玉）