泰达宏利基金周琦凯：5G行业景气度向上 聚焦5G建设及应用领域

    本报记者 吕江涛

    美国时间2月20日，三星发布了首款可量产的折叠手机GalaxyFold，并发布了旗下首款5G手机。而就在下周一即将举办的2019世界移动通信大会（MWC2019）上，华为、小米、中兴等中国厂商的5G手机也将亮相，5G时代真的来了。

    对此，泰达宏利成长基金经理周琦凯认为，当前科技行业正处于上一波移动互联网浪潮和下一波人工智能浪潮的过渡期，从未来三年的角度看，5G行业景气度向上。

    5G是全球关注的热门话题，具有大宽带、低时延、大连接的特性，下载一部大小为2GB的高清电影最快只需不到20秒钟。然而，5G下载快只是5G广泛应用场景的冰山一角。5G还是万物互联落地的基础。虚拟现实、物联网、人工智能、智慧城市、超清视频等一系列应用，在有了更强大的5G以后，都将迎来广阔的应用空间。基于对5G未来发展的看好，5G概念股备受市场关注，Wind数据显示，截至2月21日，今年以来5G指数已上涨16.64%。

    周琦凯分析认为，看好5G行业的理由有三点：第一，5G行业景气度未来三年逐年向上，核心驱动力在于频谱发布、标准落定、运营商开支增加等；第二，从科技行业内部比较来看，目前几年将处于上一轮互联网浪潮向未来人工智能浪潮的过渡期，在这一阶段，以5G为代表的科技基建领域最为受益；第三，市场普遍担忧海外因素对5G行业发展进度的影响，实际上我国经过3G、4G的发展之后在大部分环节都具备自主可控的能力。据媒体报道，目前全球各国运营商都在积极部署5G网络，已有66个国家136个运营商开始了5G的外场测试和验证工作，今年会有更多国家加入5G建设，在巨额投资投入下，设备厂商将迎来发展机遇。

    具体到投资策略方面，周琦凯认为，去年，在中兴事件的冲击下，5G板块曾经历系统性的震荡调整，估值处于较低位置，大部分通信行业企业去年二季度的业绩是历史最低点，目前正处于逐步恢复中。随着5G建设在今年的实质性展开，行业内大部分企业将在二季度以后迎来业绩的快速增长，，建议投资者聚焦在5G建设以及5G应用领域。5G建设比较受益的是主设备商及产业链配套公司，5G应用集中在车联网及手机创新等。此外，周琦凯还强调，企业的竞争地位是投资权重的重要因素，应重点关注竞争地位突出的优质龙头公司，同时注意估值的保护，在较低的时间点去接入中长期的优质企业，对于估值高的品种可以考虑落袋为安。