大悦城商业REIT成功上市 消费基础设施REITs扩容再提速

    本报记者 陈潇

    9月20日，华夏大悦城商业资产封闭式基础设施证券投资基金（以下简称大悦城商业REIT）在深交所正式上市，募集规模为33.23亿元。

    中粮集团党组副书记、总经理栾日成在敲钟仪式现场向《证券日报》等媒体表示，大悦城商业REIT的成功发行是大悦城控股发展历程中具有里程碑意义的重大事件，未来要把商业综合体项目持续经营好，努力打造消费新场景、激发消费新活力，持续向公募REITs平台置入优质资产，以资产盘活扩大有效投资，以金融创新服务实体经济发展，为城市消费发展赋能，为满足人民群众美好生活需求贡献力量。

    大悦城商业REIT获资金1.448倍超额认购

    此前，由于投资人的超额认购，大悦城商业REIT成为已发行的7只消费REITs中，首个开售当日就提前结束公众发售的消费REITs，发行网下询价认购倍数3.067倍，公众发售认购倍数2.73倍。

    公告显示，大悦城商业REIT的公众投资者和网下投资者认购申请确认比例分别为37.089%和36.585%，基金比例配售前认购金额累计48.124亿元，是其拟募集规模（33.23亿元）的1.448倍。

    公开资料显示，作为大悦城商业REIT首发底层资产，成都大悦城正是大悦城控股旗下购物中心的代表之一。

    成都大悦城位于成都核心地段，且凭借其“体验式商业”的核心竞争力，近三年出租率均保持在96%以上，2024年6月末出租率达98.45%，租金坪效持续快速增长，年复合增长率超过12%。自2015年底开业以来，销售年复合增长率16%。

    据基金招募说明书，大悦城商业REIT2024年7月1日至12月31日以及2025年的预测净现金流分派率分别为5.22%（年化）、5.33%。

    “REITs一般要求将大部分项目收益进行分配，这使得投资者能够获得稳定的现金流回报，同时也提供了一个新的投资渠道，允许居民以相对较低的门槛参与到商业发展的进程当中来。”易居研究院研究总监严跃进向《证券日报》记者表示，大悦城商业REIT超额认购上市，也凸显了公司在购物中心运营中的优势。

    大悦城控股董事长、总经理姚长林也在现场向《证券日报》等媒体表示，此次大悦城商业REIT的发行得到了市场的高度认可，项目成功上市意味着公司正式打通了“投融建管退”的资本循环，这为未来进一步推进公司稳健发展提供了重要机会与坚实平台。

    西南首单消费基础设施REITs落地

    2024年，中国消费基础设施REITs进入提速发展阶段。数据显示，今年以来，已有7只消费基础设施REITs正式上市，发行规模超198亿元。

    其中，大悦城商业REIT的上市，实现了西南地区相关领域产品零的突破，也是对消费基础设施REITs市场发展的重要补充。

    据了解，大悦城运管下设成都分公司专门从事成都大悦城项目的运营管理工作。大悦城运管成都分公司管理团队主要由原卓远地产相关运营管理团队组成，沉淀了历年来成都大悦城项目“筹建—开业—运营”的全生命周期管理经验，对成都当地市场充分了解，能基于项目历年情况，提供未来稳健高质量的运营管理保障。

    “未来，我们将坚守‘近者悦、远者来’的品牌基因，坚持‘长期主义’的经营逻辑，强化项目运营，持续提升效益，让更多人分享我们的发展成果。”姚长林表示。

    在多位业内人士看来，消费基础设施REITs也是落实扩大内需战略并支持国内消费的重要举措，有助于强化资本市场服务实体经济的能力，进一步创新投融资机制，有效盘活存量资产，促进消费基础设施高质量发展。

    “作为优质的购物中心项目，大悦城商业REIT具备高确定性的投资回报预期。”严跃进表示，大悦城旗下其他运营中以及储备中的大量优质资产，及其不断产生的丰厚收入，也为未来大悦城商业REIT扩募发展、投资回报持续提升提供了更多的想象空间。

（编辑 孙倩）