金价震荡调整 主题基金发行热度未减

    本报记者 方凌晨

    6月11日，工银瑞信基金和平安基金发布公告称，旗下中证沪深港黄金产业股票ETF（交易型开放式指数基金）将于6月14日上市交易。今年以来，黄金表现较为强劲，多只黄金主题基金也收获了不俗的业绩表现，年内浮盈超15%。不过，近期金价出现震荡调整，引发投资者对相关主题基金未来投资配置的关注和热议。

    业内人士认为，近期金价调整或与美国5月份非农就业数据超预期和中国央行5月份黄金储备维持不变有关。建议投资者关注黄金在美联储降息大周期、全球货币体系变革等逻辑下的配置价值，并根据自身实际情况选择投资标的。

    多只产品浮盈超15%

    中证沪深港黄金产业股票ETF是年内公募机构布局黄金主题赛道的重要基金产品，其主要跟踪中证沪深港黄金产业股票指数。该指数是从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。除了工银瑞信基金和平安基金，华夏基金、华安基金、国泰基金等基金管理人今年也均布局了该指数挂钩产品，部分基金产品浮盈可观。

    具体来看，据Wind数据统计显示，截至6月11日，华夏中证沪深港黄金产业股票ETF以36.23%的浮盈领跑全部基金（仅统计主代码基金）；永赢中证沪深港黄金产业股票ETF、前海开源金银珠宝A分别浮盈28.01%、22.01%；另有易方达黄金ETF、国泰黄金ETF、华安黄金ETF、前海开源黄金ETF、工银黄金ETF等多只黄金ETF浮盈达15%以上。

    溯其缘由，这离不开黄金较为强劲的整体表现。伦敦现货黄金价格于5月20日盘中触及2450.10美元/盎司，刷新历史最高纪录，虽然近期现货黄金价格有所震荡回落，但年初至今价格涨幅仍然达到约12%。国内市场上，上海黄金交易所AU9999从年初至今价格涨幅也约为12%。

    三大逻辑下的黄金配置价值

    对于近期金价调整，华安基金表示：“黄金本轮回调主要受到两个数据影响，一是美国5月份非农就业数据超预期，二是中国央行5月份暂停购金。”

    “全球央行购金是2022年四季度以来，黄金好于美债利率定价的核心因素。这期间黄金多次出现了和美元、美债利率同步上行的现象。本轮中国央行暂停购金，可能放缓全球央行购金的节奏。若暂停购金，则美债利率的定价有望重新成为主要影响因素。”华安基金进一步表示。

    谈及黄金未来走向，前海开源基金执行投资总监、基金经理吴国清表示：“首先，决定金价短期波动的最大因素仍然是美债实际利率。当前阶段，加息已经结束，降息还未启动。按照过往经验和经济规律，随着未来美联储启动降息周期，金价预计会迎来一波主升浪。其次，从中长期角度讲，由于流动性长期过于宽松，纸币持续贬值，黄金作为纸币的替代品具备长期上涨的基础。再次，由于美元信用的下降，各国央行和个人投资者若大幅持续购入黄金，也会助力金价上涨。”

    吴国清建议，从基金投资角度讲，投资者可以通过黄金ETF和黄金股票基金来实现对黄金的投资。长期来看，黄金股票的收益率可能会高于黄金实物，但是股票基金的短期波动也会大于ETF。所以，投资者可以根据自己的收益率目标、风险承受能力以及持股时间的长短来决定这两种基金的配置比例。

    华安基金表示：“当前黄金经历明显回调，建议投资者不急于追涨杀跌，关注黄金在美联储降息大周期、全球货币体系变革、地缘风险反复这三大逻辑下的配置价值。”