角逐万亿市场 ETF成基金公司扩规模利器

    今年以来，ETF布局之争继续升温，全年新发行95只股票型ETF，最新规模已突破1.5万亿元。在权益市场震荡的行情下，ETF成为不少基金公司规模增长的新抓手。而一些入局较晚的基金公司，则表示已将发展ETF上升至公司战略层面，力争在新赛道的角逐中分一杯羹。

    ETF搭上规模增长快车

    数据显示，截至12月7日，市场上共有751只ETF，总份额高达1.43万亿份，较2021年底增长39.67%；规模达到1.5万亿元，较2021年底增长6.03%。其中，股票型ETF共608只，份额达到0.86万亿份，规模达到0.95万亿元。

    公募基金布局ETF热情不减，全年共发行95只股票型ETF.相较于去年行业主题ETF“厮杀”的局面，今年，宽基指数ETF竞争格外激烈。

    在2022年震荡的市场行情下，权益基金销售整体降温，但仍有多只宽基ETF发行火爆。广发中证1000ETF、富国中证1000ETF、易方达中证1000ETF等产品募集规模均接近80亿元，银华沪深300成长ETF、汇添富中证1000ETF、富国中证100ETF等募集规模均超过20亿元。

    在公募人士看来，ETF已是基金公司不可或缺的产品线，也是“心照不宣”的扩规模利器。“很多基金公司慢慢意识到，被动产品是规模的稳定器，也是性价比相对较高的业务。从商业模式上来看，ETF前期规模投入很大，但到了一定规模之后，随之而来就是比较稳定的盈利。一些较早布局的基金公司已经开始享受被动产品带来的福利了。”华东某公募量化投资负责人表示，公司已经将发展ETF上升至战略层面。

    实际上，ETF已成为多家公募基金今年新的规模增长点。例如，截至12月7日，广发基金旗下非货ETF规模较2021年末增长220.27亿元，增幅高达52.28%；富国基金旗下非货ETF规模增长204.26亿元，较去年底实现了规模翻倍；博时基金旗下非货ETF规模增长112.84亿元，增幅为31.92%。

    规模背后的“较量”

    公募基金对ETF的角逐仍在继续，尤其是当同类型产品同期获批，并同“档期”发行时，竞争态势明显升温。此前，一批中证1000ETF、硬科技ETF，以及指数增强型ETF同期获批，由此拉开的发行“大战”给不少业内人士留下深刻印象。一位公募市场人士透露：“此前某宽基指数ETF发行太卷了，有几家甚至给券商承诺80倍交易量。”

    另一位公募基金经理也表示，经历了几轮ETF发行大战后，渠道已经陷入乏力状态。他感叹：“被各种新发产品的宣传‘轰炸’了一年，券商销售渠道也疲惫了。并且，现在很多同类ETF都是集中发行，而资源是有限的，所以销售的成本变得非常高。为了避开激烈的竞争，我们只能选择年底发行，希望能用相对较低的成本完成首发。”

    而一些入局较晚的公募基金，则在尽力寻找新的业务蓝海。“从基金公司的角度，如果想把ETF业务做起来，就急需一个大的品种，找到目前竞争较少、未来空间比较广阔的赛道。而宽基指数里，这种机会已经不多了。”某公募基金经理表示。

    对于近年来ETF行业的格局变化，北京某公募量化投资负责人表示，一些主流宽基指数经过多年发展，通常已经有十几家基金公司布局相应产品，且形成了头部大单品和尾部小微基金规模差距悬殊的形势。而一些热门行业主题指数产品，各家公司参与积极性也很高。

    不过，在基金经理眼中，竞争激烈的ETF行业，虽然造成一定资源浪费，但也恰恰说明行业未来成长空间广阔。“这些都是ETF行业处于早期发展阶段出现的问题，说明ETF这一产品形态在国内具有很强的生命力。”上述量化负责人测算，参考国外指数基金的发展阶段，当前国内ETF的增长潜力巨大。“未来，随着个人养老金投资、基金投顾等业务发展壮大，以及ETF产品自身的创新发展，ETF极有可能成为10万亿级别的市场。”他表示。