嘉实基金韩晓燕：政策加持与产业转型双重加码 ESG主题基金未来可期

    本报记者 王宁

    近年来，在政策支持与产业转型双重加码之下，ESG主题基金迎来了快速发展，根据Wind数据统计，2017-2021年的五年时间里我国ESG主题基金成立数量分别为9只、7只、13只、29只、69只，2022年前8个月已新成立23只。目前总规模已突破2300亿元，整体增速大幅提升，但相比欧美国家，我国ESG投资起步较晚，现正处于发展初期。

    近日，嘉实基金ESG研究部副总监韩晓燕向记者表示，我国ESG主题基金在加速扩容进程中有许多积极的发展趋势，比如策略类型更趋多样化，应用越来越广泛，主被动品种逐渐增多，未来将迎来更大的发展空间。

    韩晓燕表示，ESG主题基金当前已从过去偏模糊的界定和筛选方法向着更清晰且更系统化的策略类型和评估方法论方向发展。相关投资策略类型如主动型基金中，除传统的绿色低碳主题型和负面筛选型外，也越来越多的出现正面筛选型和ESG整合型策略，有些还在尝试与国际市场通行的ESG策略分类标准和评估标准接轨。

    在韩晓燕看来，在ESG整合型策略应用中还强调系统性地将ESG纳入投资决策全流程，发挥积极股东影响力推动持仓公司的ESG治理及绩效改善。从资产类别来看，虽然ESG权益类基金仍占绝大多数，但也有ESG债券、绿色债券公募基金的破冰发行。“即使我国ESG主题基金起步相对较晚，但其迅猛的发展速度有望后来居上。”

    今年以来，近八成ESG主题基金收益率告负，韩晓燕对此则表示，基金短期业绩的驱动因素非常复杂，主因应是宏观、市场环境、行业配置、基金经理择股择时能力主导，今年以来主要受基本面影响，市场出现大幅度回调，一定程度上影响了ESG基金整体表现。而ESG因素是偏中长期的，讨论ESG基金时业绩应区分ESG策略类型、行业和主题配置、长期价值以及评价方法论，而非短期因素干扰。

    此外，由于我国对于如何界定ESG投资还没有一致性标准，出现较多ESG基金资产配置不清晰情况，例如持有白酒、煤炭等行业引发了市场争议，韩晓燕则认为，这种现象一方面表明了部分资管机构为了利用ESG概念扩大管理规模在投资筛选、流程把控方面存在瑕疵和提升空间，另一方面也反映出中长期须在ESG基金产品界定、分类标准和信息披露上出台相关监管规定的需求。对于煤炭板块的走红，短期需要考虑在新能源体系完全成熟前仍需依赖煤炭等化石能源的压舱石作用，将帮助我国能源结构实现公平、有序的转型。

    韩晓燕表示，未来在政策加持和资金需求推动下，ESG投资将有极大提升空间，随着监管制度的进一步规范，相信ESG投资将发挥可持续发展实效。

（编辑 张钰鹏）