多地设立母基金 通过资本运作方式加速产业升级

    本报记者 孟珂

    7月26日，“上海发布”微信公众号消息显示，上海三大先导产业母基金发布，母基金总规模为1000亿元，包括集成电路、生物医药、人工智能母基金以及未来产业基金。

    “这是上海在推动产业升级、优化产业结构方面迈出的重要一步。此举不仅体现了上海作为国际金融中心和科技创新中心的战略眼光，也彰显了其对于未来产业发展的坚定信心和决心。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，这对我国优化产业结构的意义重大，能够吸引更多的社会资本参与，形成资金合力，优化资源配置，更加精准地对接市场需求和产业发展方向，促进产业升级，加速科技创新领域的技术创新。

    川财证券首席经济学家陈雳对《证券日报》记者表示，三大先导产业基本都符合新质生产力发展、产业链高质量提升的需求。母基金重点扶持此类产业，更体现了金融对实体发展的支持，对相关企业而言更是利好。

    根据披露，三大先导产业母基金的期限均为15年（前8年为投资期，投资期最长可延长2年），为科技创新提供耐心资本。

    东源投资首席分析师刘祥东在接受《证券日报》记者采访时表示，母基金具有资金聚集效应，能够汇聚来自政府、机构投资者和个人投资者的资金，形成较大的资金池，为战略性新兴产业提供充足的资本支持；同时通过投资上下游企业，促进产业链的整合和协同发展，提升整体产业的竞争力，助力经济高质量发展；此外，增强市场对新兴产业的信心，吸引更多的社会资本参与到这些领域的投资中，形成良好的投资氛围。

    田利辉表示，支持战略性新兴产业和未来产业方面，母基金通常具有较长的投资周期，往往由具有专业背景和丰富经验的投资机构管理，可以通过多种投资方式，如子基金投资、直投等，灵活配置资产。同时，母基金可以通过“投早投小”、产业投资、并购整合等方式，支持产业链的补链强链功能。

    今年6月份，国务院办公厅发布的《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》提出，“充分发挥国家新兴产业创业投资引导基金、国家中小企业发展基金、国家科技成果转化引导基金等作用，进一步做优做强，提高市场化运作效率，通过‘母基金+参股+直投’方式支持战略性新兴产业和未来产业”“积极发展创业投资母基金和契约型创业投资基金”。

    近期，多地政府纷纷设立母基金，旨在通过资本运作的方式加速产业升级，促进经济高质量发展。

    6月21日，江苏省宣布成立总规模500亿元的战略性新兴产业母基金，明确定位为耐心资本，下设未来产业天使基金、设区市产业专项母基金、省属企业产业专项基金，存续期可达15年。

    在6月份举办的第13届中国（广州）国际金融交易·博览会上，广州市宣布依托广州金控集团设立100亿元天使母基金，锚定广州“3+5+X”战略性新兴产业和未来产业，聚焦新领域新赛道，重点投向种子期、天使期项目。

    为推动母基金行业的高质量发展，刘祥东认为，首先需完善投资退出机制，建立多元化的投资退出机制，如股权转让、上市、并购等，确保投资者能够顺利退出并实现收益。同时，鼓励母基金与国际投资机构合作，引入国外先进的管理经验和技术，推动国内新兴产业的国际化发展。此外，建立定期评估机制，对母基金的投资效果进行评估，及时调整投资策略和方向，确保资金的有效使用。