外资巨头乐观预期中国经济 持续做多中国股票

    本报记者 孟珂

    2024年上半年进入尾声，瑞银、高盛、景顺等知名国际机构在近期的研究报告或策略会中一致认为，随着中国宏观政策的逐步落地生效，经济环境有望显著改善，将为A股市场带来上行空间。

    国家统计局公布的数据显示，5月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.3%，同比涨幅连续四个月为正值；全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降1.4%，降幅比4月份收窄1.1个百分点。对此，瑞银财富管理投资总监办公室表示，当前通胀保持稳定，预计CPI和PPI会继续温和回升。

    为稳定房地产市场，中国人民银行、国家金融监督管理总局等部门近期出台了一系列支持政策，包括取消房贷利率政策下限、降低首付比例等。随着政策落地，房地产市场出现了一些积极变化。数据显示，1月份至5月份新建商品房销售额、房屋新开工面积同比降幅有所收窄。

    “中国政府着力从供需两方面解决住房问题，预计房地产销售在未来一到两个季度逐渐稳定下来，而价格将在2025年持稳。”瑞银财富管理投资总监办公室表示。

    基于对中国经济前景的乐观预期，多家机构纷纷上调了对中国2024年GDP增长的预测。6月24日，巴克莱研究团队发布了关于亚洲新兴市场的季度报告，将2024年中国GDP增长预期从此前的4.4%上调为5%；瑞银则预计二季度GDP同比增速将维持在5.3%左右，全年GDP增速将达到4.9%。这些预测表明，中国经济正展现出强劲的增长潜力。

    面对中国经济的积极变化，外资机构纷纷表示看好中国股市的投资前景，积极布局相关板块。

    在景顺2024年中全球投资展望会上，景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭认为，中国股市的估值非常具有吸引力。中国企业的盈利预期上调是令人鼓舞的迹象，随着盈利重新加速增长，预计未来外国投资者会更有信心。

    高盛研究部首席中国股票策略师刘劲津日前发布报告，上调MSCI中国指数以及沪深300指数12个月的目标位至4100点，并对A股维持高配评级。

    究其原因，刘劲津表示，除了一季度超预期的盈利增长、宏观经济的预期改善外，新“国九条”等相关政策逐步落地让投资者情绪修复，未来A股的估值仍有20%左右的提升空间。

    在分析投资主题时，多家机构提到了“提升股东回报”的重要性。刘劲津称，“提升股东回报”将是未来的焦点，看好互联网、消费服务板块。

    瑞银财富管理投资总监办公室表示：“我们在亚洲投资组合中继续看好中国股票。在成长股方面，青睐优质的互联网龙头企业，而能源、金融、公用事业和电信行业中能够产生现金回报的国企，应该会为投资者提供足够的保护和具有吸引力的收益。”