预期改善 汇率走稳 人民币资产吸引力提升

    经历顽强升值、快速贬值、较快反弹之后，近期人民币对美元市场汇率持续在7元附近波动。业内人士表示，随着美元指数上行风险减小、国内经济预期改善，人民币汇率保持基本稳定的条件更加充分，也将进一步提升人民币资产的吸引力。

    汇率走势渐趋平稳

    12月14日，人民币对美元汇率继续反弹。截至当日16时30分，在岸人民币对美元汇率报6.9400元，较前收盘价涨411个基点；离岸人民币对美元汇率报6.9418元，较前收盘价涨218个基点。

    外汇交易中心公布数据显示，自12月6日银行间市场人民币对美元汇率中间价升破7元关口后，已连续7个交易日运行在6.9元至7.0元区间。市场汇率方面，从收盘价上看，在岸、离岸人民币对美元市场汇率也已连续6个、8个交易日处于6.9元至7.0元区间。

    一季度最高升至6.3元附近，后快速贬至7.30元附近，再较快重回“6元时代”……今年以来，人民币对美元汇率经历起落反复之后，似乎正转入新的趋势。

    业内人士分析，人民币汇率近期重回“6元时代”，主要受内外部因素叠加影响。

    就外部因素而言，美元指数上行风险减弱，对人民币汇率施加的外部影响逐渐趋弱。光大证券首席宏观经济学家高瑞东表示，随着美国通胀回落的确定性增强，美联储加息过程临近尾声，强美元周期对人民币汇率的冲击有望逐步减弱。

    从内部因素来看，多项稳市场稳预期措施出台后，国内经济逐步好转的预期增强。“疫情防控政策优化和金融政策加码支持房地产领域，有利于国内经济持续修复，有望对人民币汇率形成支撑。”高瑞东表示。

    对于人民币汇率未来走势，中金公司外汇研究专家李刘阳表示，在人民币汇率回升的带动下，期权等衍生品市场隐含的贬值预期出现明显收窄，显示衍生品市场对人民币汇率进一步贬值的定价已基本消退。

    高瑞东提示，美国通胀走势仍存在较高不确定性，美联储加息预期存在回摆风险，叠加全球能源短缺风险尚未出清，人民币汇率在短期修复后可能维持震荡走势。

    外资唱多人民币资产

    “经济复苏的预期走高意味着以人民币计价的资产对海外资金的吸引力增强。”李刘阳说。

    数据显示，11月，北向资金累计净买入超600亿元，为今年净买入第二大的月份。截至12月14日，12月以来，北向资金累计净买入184.60亿元。国际金融协会（IIF）日前公布，11月流向新兴市场的外资创下2021年6月以来新高。其中，流向中国股市的资金达到85亿美元，为2022年以来外资在中国股市的最大月度增幅。

    在中国经济增长预期进一步改善的情况下，多家外资机构表示，当前中国股票市场长期投资价值较为突出。

    高盛研究部门表示，经历了过去两年的挑战之后，中国股市很可能在2023年呈反弹态势，预计明年MSCI中国指数和沪深300指数将分别上涨8%、13%。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊预计，经济复苏与下游利润率改善将推动沪深300指数成分股加权平均每股收益增速从2022年的4%跃升至2023年的15%。

    此外，花旗发布的前瞻报告认为，当前中国股市复苏处于早期阶段，估值处于低位，企业盈利有望向上修复，预计2023年表现会更加优异。

    国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，我国国际收支结构更加稳健，外汇市场韧性在改革开放中显著增强，宏观审慎调节工具不断完善，抵御外部冲击的基础和条件更加坚实，我国跨境资金流动和外汇市场有望延续平稳有序的发展格局。