资本市场功能有效发挥 锚定服务实体经济根基

    11月22日，参加2022金融街论坛年会的业内人士表示，锚定服务实体经济根基，突出资本市场功能发挥，有效推动实体经济做大做强、转型升级。

    监管部门有关人士透露，将鼓励各类机构积极参与认股权综合服务试点，塑造多元包容的创新支持市场机制。

    融资结构得到改善

    “健全资本市场功能，提高直接融资比重”是资本市场服务实体经济重要内容之一。

    “融资结构得到改善，充分显现资本市场功能。”中国证监会上市部主任李明表示，近年来，上市公司直接融资比例稳步上升，2021年，上市公司直接融资6.7万亿元，占上市公司融资总额近三成，创历史新高。直接融资中，股权再融资和交易所市场债券融资合计2.5万亿元，占直接融资近四成，比2019年提高8个百分点，资本市场助推优化融资结构作用更加明显。

    在助推优化融资结构的同时，资本市场也有效推动实体经济转型升级。李明介绍，2021年，上市公司并购重组交易金额达1.8万亿元，占全国并购重组交易金额的近五成，配套融资422.4亿元，有效推动实体经济做大做强、转型升级。

    上市公司是资本市场的基石和我国实体经济的基本盘。中国上市公司协会会长宋志平表示，上市公司是经济发展的主力军，在经济高质量发展和中国式现代化奋进的征程中责无旁贷。应通过提升上市公司发展质量，助力我国资本市场行稳致远，助力中国式现代化目标如期实现。

    服务创新战略提质增速

    “目前，我们正全力以赴研发高效率、低成本、可持续发展的第六代智能轨道交通系统，即将实现在世界范围内的领跑。”交控科技董事长郜春海说，作为中小企业的代表，交控科技多年来深挖轨道交通“金矿”，在科创板及双螺旋模式的双重助力下，让中国技术实现国际超越成为可能。

    资本市场正日益成为“硬科技”、“三创四新”、专精特新“小巨人”的聚集地。“5000余家上市公司中，战略性新兴产业的上市公司超过2500家、占比超五成，这些公司中30%都是近两年登陆资本市场，资本市场服务创新战略不断提质增速。”李明说私募股权和创业投资作为直接融资的重要渠道，创新资本形成的重要载体，对科技创新同样具有重要促进作用。

    “截至今年二季度，私募股权和创业投资累计投资于未上市和新三板挂牌企业股权项目超过18万个，形成股权资本超过10万亿元。互联网、机械制造、医药生物、半导体等产业成为投资重点，在投项目近9万个，在投本金4万亿元。”中国证监会市场二部主任王建平介绍。

    持续优化制度供给

    多位监管部门人士表示，将持续优化制度供给，加快完善资本市场支持科技创新的体系、结构和制度建设，服务构建新发展格局。

    一方面，伴随注册制改革进一步深化，科创板、创业板和北交所的一系列制度安排将更好促进资本与科技融合。

    上交所总经理蔡建春表示，进一步完善制度机制安排，鼓励和支持更多“硬科技”企业上市。继续发挥科创板改革试验田功能，提升服务科创企业能级。持续优化市场生态建设，营造支持科技创新的良好环境。

    深交所总经理沙雁称，增强制度的适应性，塑造多元包容的创新支持市场机制。加快完善创业板成长型创新创业企业评价标准，突出主板蓝筹市场特色，提升市场包容性。研究进一步优化并购重组再融资机制，支持上市公司聚焦主业、规范发展、做优做强。

    北交所副总经理王丽说，北交所将打造审核更高效、预期更明确的中小企业上市路径。全面梳理、优化工作流程；提高审核包容度和效率；形成透明、清晰的审核标准体系；不设“口袋政策”、“隐形门槛”。

    另一方面，推动多层次资本市场体系深化与高校院所、科技企业、私募股权和创业投资的合作，将共同促进高水平技术、高层次人才与创新资本的深度融合，推动技术市场和资本市场的高质量发展。

    “证监会鼓励各类机构积极参与认股权综合服务试点。支持金融机构、私募基金、证券服务机构、担保公司等机构参与试点，促进认股权价值发现和有序流转，打造合规、专业、高效的认股权服务生态体系。提升服务科创企业能力。”王建平透露。