上半年发行规模攀升 绿色债券扩容空间可期

    数据显示，6月绿色债券发行总额近1600亿元，今年上半年绿色债券发行规模大幅超过去年同期。业内人士分析，随着ESG投资理念不断深化以及“碳达峰”“碳中和”政策加快落地，绿色债券市场有望继续保持高速发展，存在较大扩容空间。

    发行提速

    2022年以来，绿色债券发行呈现快速增长特点。债券概念板块ESG（绿色）债券数据显示，今年6月，已有113只绿色债券发行，发行总额共计1582.63亿元，同比增长37%，也是今年上半年绿色债券单月最高发行额。今年上半年，绿色债券共发行564只，总计7458.61亿元，发行额同比增长约49%。

    专家指出，当前，绿色债券主要发行种类呈现多种债券均衡发展的特征。从发债主体信用评级来看，以AAA级为主。行业分布中，非银行业的公用事业和工业占比较为稳定，均维持在20%左右，发行平均期限呈现由中长期到长期再回至中长期的趋势。

    绿色债券发行优势逐步显现。据东吴证券研报，从今年一季度情况来看，同一主体、同一时间、同一发行方式的债券，绿色债券比普通债券具有利率优势。远东资信报告对3月和4月绿色债券市场跟踪研究显示，3月约有91%的绿色债券发行显现成本优势，较同月发行的可比债券低14BP到53BP不等。4月约有89%的绿色债券发行显现成本优势。在可比债券中，5月发行的绿色债券有一半表现出了发行成本优势。

    “绿色债券发行人可以更低的发行成本取得融资，‘绿色’属性为融资端提供了一定利好。”东吴证券首席固定收益分析师李勇表示。

    业内人士表示，绿色债券与具有环境效应的绿色项目挂钩，通过市场化方式引导社会资本参与、支持绿色产业发展，有利于促进企业绿色创新，对绿色转型发展具有重要意义。

    助力实现“双碳”目标

    绿色债券市场发展离不开政策支持。为进一步规范国内绿色债券市场发展，支持中国低碳转型和高质量发展，助力实现“碳达峰”、“碳中和”目标，从沪深交易所和银行间市场交易商协会同步创新绿色债券品种，到鼓励金融机构支持绿色金融发展，政策合力助推多类型绿色债券产品和多层次市场体系加速形成。

    在绿色债券品种创新上，今年，上交所推出低碳转型公司债券、低碳转型挂钩债券，交易商协会也创新推出转型债券。更早之前，交易商协会和沪深交易所明确了“绿色债务融资工具（碳中和债）”和“碳中和绿色公司债券”的定义和申报要求。沪深交易所明确设立“募集资金主要用于支持海洋保护和海洋资源可持续利用相关项目”的绿色债券——蓝色债券。可持续发展挂钩债券、“绿色+扶贫”债券、各类主题的绿色金融债等创新品种也不断推出。

    此外，中国人民银行制定《银行业金融机构绿色金融评价方案》，包括绿色信贷、绿色债券等绿色金融业务正式纳入考核业务的覆盖范围。

    “随着绿色金融市场‘五大支柱’（绿色金融标准体系、金融机构监管和信息披露要求、激励约束机制、绿色金融产品和市场体系、绿色金融国际合作）进一步完善，绿色观念更加成熟，绿色在债券信用评级中得到更充分体现，债券的绿色价值将更多得以体现。”业内人士评价。

    政策将持续发力

    业内人士普遍认为，随着“双碳”战略的深入推进，绿色金融政策也将持续发力，绿色债券市场扩容空间可期。

    李勇表示，2022年绿色债券市场将继续保持高速发展。若按照2018年至2021年年均复合增速37.8%测算，2022年我国绿色债券存量可达2.4万亿元。其中，若按2020年与2021年绿色地方政府债平均占比34.1%测算，绿色地方政府债存量将达0.8万亿元，绿色信用债存量规模接近1.6万亿元，绿色债券市场存在较大扩容空间，2022年进一步扩容将是大势所趋。

    同时，绿色债券市场制度建设也将“更上一层楼”。中国工商银行金融市场部副研究员刘康表示，推动我国绿色债券市场发展，要加快国内外绿色债券标准的进一步接轨，加强绿色债券的市场机制建设及政策支持力度，鼓励金融机构持续优化发行结构及投资者结构，进一步创新产品。